【银河通信赵良毕】行业深度丨6G发展新趋势，行业变革新探索

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【报告导读】

1. 随着5G+进入规模商用阶段，6G成为全球科技创新焦点领域

2. 6G之新一：空天地覆盖带动卫星通信需求

3. 6G之新二：重点技术方向逐步标准化

4. 6G之新三：应用场景及行业展望

随着5G+进入规模商用阶段，6G成为全球科技创新焦点领域：在经济方面，新一轮科技革命和产业变革正促使数字化成为经济增长的新引擎， 6G技术可大幅提升生产方式和国际分工效率。在社会方面，随着治理主体多元化和社会服务体系网格化，6G技术将支持更科学精准的决策和动态实时的事件响应，提升公共服务体验，应对人口老龄化和贫富差距等挑战。在环境方面，6G技术将助力高耗能行业实现绿色低碳转型，并增强对极端天气和疫情等事件的感知和智能协同能力。在技术方面，与人工智能大数据等技术相融合，6G的创新突破将带来通信性能的量级提升。

6G之新一：空天地覆盖带动卫星通信需求。低轨卫星因其低成本、低时延、高速率、大容量等优势，成为业内对卫星通信产业5G/6G时代的主流展望。由于卫星频轨资源的有限性，各国在低轨卫星领域竞争加速。中国“千帆星座”计划构建一个由超过1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组成的庞大星座，其通过一箭多星的发射方式，有助于降低发射成本，提高发射效率，有望进一步带动低轨卫星通信产业链增长。

6G之新二：重点技术方向逐步标准化。全球主要经济体正在积极推进6G技术的研发，并已提出各自的技术发展蓝图。中国在5G技术的标准、产品和商用化方面的领导地位为6G的发展奠定了基础。然而，中国在基础通信理论和原创技术方面的长期积累仍然不足，特别是在核心芯片、元器件、高端仪器仪表、操作系统和软件等领域，亟待加强攻坚。

6G之新三：应用场景及行业展望。针对2030年及以后的社会愿景“数字孪生、智慧泛在”，预计将催生一系列创新应用，包括全息交互、通感互联、数字孪生人、智能交互、超能交通、沉浸式互联网（元宇宙）以及智慧工业和农业等。6G网络的设计需充分考虑这些应用场景，提供必要的支持能力。

投资建议

基于6G整体研究节奏，6G的关注度逐步提升。百倍速率、容量等全新网络性能撬动六大应用场景，6G超大规模天线阵列ELAA-MM变64T64R为256T256R，再度重构基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB量价齐升，全双工CCFD、智能超表面RIS、轨道角动量OAM、太赫兹光电发射等技术进一步增加器件用量、精细化材料考量等。

建议关注：国际标准制定参与者中兴通讯/信科移动-U；基站天线及天线振子成长性标的通宇通讯/飞荣达/三维通信；陶瓷介质谐振滤波器灿勤科技/武汉凡谷/大富科技；硅光/CPO/LPO积极布局中际旭创/新易盛/天孚通信/博创科技；卫星互联网终端+相控阵芯片上海瀚讯/海格通信/和而泰；物联网及前沿应用广和通/美格智能/威胜信息/映翰通等。

6G研发不及预期的风险；6G技术路线变更的风险；6G建设不及预期的风险；6G商业推广缓慢的风险；相关行业竞争加剧的风险等。

一、6G发展新趋势，全球协同创新路径

（一）6G下游广阔市场：千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量

随着5G进入规模商用阶段，6G逐渐成为全球科技创新的焦点领域。6G移动通信技术的发展正受到经济、社会、环境和技术创新四大驱动力的推动。在经济方面，新一轮科技革命和产业变革正促使数字化成为经济增长的新引擎，产业数字化和全球经济一体化需要6G技术来提升生产方式和国际分工效率。在社会方面，随着治理主体多元化和社会服务体系网格化，6G技术将支持更科学精准的决策和动态实时的事件响应，同时提升公共服务体验，应对人口老龄化和贫富差距等挑战。在环境方面，6G技术将助力实现“双碳”目标，推动高耗能行业的绿色低碳转型，并增强对极端天气和疫情等事件的感知和智能协同能力。在技术方面，6G的创新突破将带来通信性能的量级提升，并与人工智能、大数据等技术融合，同时新材料的突破将为6G带来变革性发展。这些驱动力共同推动6G技术的发展，以实现经济、社会和环境的可持续发展。

在6G市场趋势方面，随着我国消费互联网和工业互联网的深入发展，ICDT等数字技术不断融合，移动通信网络内涵进一步丰富，涌现出一批新功能、新业务，加快推动5G向6G演进和发展。根据IMT-2030(6G)推进组预测，面向2030年商用的6G网络中将涌现出智能体交互、通信感知、普惠智能等新业务新服务，预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍，月均流量增长超过130倍，最终为6G带来“千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量”的广阔市场发展空间。

预测1：从终端数量看，预计2040年，智能手机业务保持稳定增长态势，物联网终端将呈现千亿级爆发式增长、连接数占比超过98%。一方面，传统智能手机业务将在6G时期保持稳步增长，另一方面，面向智能生活和面向工业生产的物联网终端设备将呈现爆发式增长，总体连接规模高达1187亿。其中，面向智能生活的物联网终端将覆盖个人消费、零售支付等应用，到2040年连接规模达311亿，相比2022年增长近百倍。面向工业生产的物联网终端将融合无线感知、人工智能、数字孪生等新技术，广泛赋能汽车、能源、医疗、工业、远程监测、智慧城市、交通物流等行业领域，预计2040年连接规模将超过876亿，深层次激发工业互联网发展潜力。

预测2：从月均流量看，预计2040年，基于XR设备、全息设备等新型终端设备的沉浸式业务快速发展，有望贡献超过一半的月均流量。预计到2040年，新型终端设备数量规模将接近7亿台，其中XR设备、全息设备等面向沉浸式业务的产品趋于成熟，月均流量将突破三万亿GB，贡献超过一半的6G月均总流量。

6G技术的发展将开启新兴业务市场的新篇章，其中人机物智慧互联和智能体高效互通将成为新型网络的核心特征。预计到2040年，6G技术将推动终端和流量市场的快速增长，其中具备6G新型感知能力的移动通信设备渗透率将超过10%，实现人、机、物与环境的深度融合；同时，支持6G智能服务的智能体设备在移动通信设备中的占比将超过15%，实现普惠智能化服务。

在通信感知业务市场方面，无线感知应用将变得更加精细化。预计到2040年，通感设备规模将超过百亿台，渗透率超过10%。通信感知是实现6G时代数字孪生愿景的重要基础性技术。市场需求方面，数字化社会转型为通信感知业务带来发展机遇，无人机探测、智慧交通等场景需求强烈，市场空间广阔，感知设备数将迎来爆发性增长。随着6G网络感知能力的提高，高精度定位、环境成像、动作及表情识别等应用的数量和规模也将不断扩大，预计到2040年，支持6G通信感知功能的设备载体将达到126.9亿台，设备渗透率超过10%。

智能体业务市场方面，智能化服务将深入到生产生活的各个领域。预计到2040年，智能体设备规模将接近200亿台，渗透率超过15%。6G时代的智能体是具备人工智能能力，能够与外部交互、自我更新进化的智能实体，包括机器人、车辆、摄像头、专用机械等物理形式。随着时间的推移，越来越多的个人和家用设备、城市传感器、无人驾驶车辆、智能机器人等将成为新型智能体设备，展现出从基础能力向高级能力拓展的发展趋势。市场需求方面，智能体业务将从个人及家庭类、工业制造类、社会服务类等三大类应用赋能，广泛覆盖教育、娱乐、家务、工业生产、医疗、物流、交通、农业生产等各领域。预测显示，到2040年，支持智能服务的智能体设备将超过189.1亿台，设备渗透率超过15%。

增强移动宽带、海量物联网、低时延高可靠是5G的三大典型场景，IMT-2030(6G)推进组认为，面向2030年及未来的6G将在5G三大典型场景基础上深化，构建超级无线宽带、超大规模连接、极其可靠通信能力，并拓展感知和智能服务新场景，即通信感知融合和普惠智能，普惠智能还将赋能其他场景，实现网络性能和服务能力跃升。此外， 6G服务范围将扩展至空天地，实现全球立体覆盖。

（二）6G研发阶段重点明晰，全球挑战需合作应对

参考4G和5G的研发过程，我们可以初步研判6G的研发将分为两个主要阶段。第一阶段从2018年到2025年，主要工作包括确定6G的愿景和需求、研究和验证潜在的关键技术、设计系统概念以及进行原型验证。第二阶段从2026年到2030年，将专注于6G标准的制定、推动端到端的产业化、培养业务和应用，以及实现商用部署。目前，6G研究正处于关键时期，众多创新思想和理论正在激烈竞争，其中确定6G的愿景、需求、以及对关键技术的研究和验证是当前的工作重点。

在全球范围内，6G技术的研发正面临一系列挑战。首先，基础理论创新需要取得突破，因为现有的通信技术已经接近香农定理和摩尔定律的极限，6G的发展迫切需要更多的源头技术创新。对中国来说，构建基础产业能力尤为关键，需要从顶层到底层进行协同布局和创新。其次，技术标准面临分化的风险。随着各国加速6G移动通信技术的研发并提出不同的技术发展路径，6G技术点多面广，国际形势变得更加复杂。特别是中美关系的不确定性，使得能否形成类似5G的全球统一标准仍然充满变数。

此外，产业模式存在不确定性。随着ICDT深度融合的发展趋势，基于“开源软件白盒硬件”的“水平整合”产业模式迅速发展，与传统的基于“专用软件+黑盒硬件”的“垂直整合”产业模式相比，两者的优劣尚未明确，可能会形成竞争性的产业路径。最后，生态构建的复杂度加大。与5G相比，6G将拓展更多场景、融合更多技术、创造更多新领域，对商业模式和产业生态的要求更高。同时，“双碳”和“安全”成为刚需，需要确保6G技术能够支持经济社会的低碳高效发展。

为了应对这些挑战，全产业链需要加强合作与协同，共同推动形成全球统一标准和统一生态，营造合作共赢的产业氛围，以实现6G的健康可持续发展。在6G的布局上，中国基本与国际保持同步，但各国都在全面布局并提出发展目标，尤其是日韩，预计6G将面临更加激烈的国际竞争环境。目前，6G研究仍处于研发初期，正在定义6G的愿景和需求，尽管描述不同，但愿景的定义基本都围绕“数字孪生、智慧泛在”展开，关键技术的研究还处于百家争鸣、百花齐放的阶段。从目前的关键技术研究布局来看，空口物理层的技术尚未看到突破性的技术出现，更多的是针对特定应用场景的优化和完善。而在网络架构方面，则出现了大量的新理念和新范式，预计6G网络架构将会出现较大的变革。

二、6G之新一：空天地覆盖带动卫星通信需求

（一）星地融合新视野，低轨卫星优势明显

当前，5G技术已在全球范围内商用，提供高比特率、低时延、高容量的通信服务，支持多样化的新业务和垂直应用。然而，由于地理环境和商业模式的限制，5G网络未能覆盖远洋和陆地边远地区。为了突破这些限制，学术界和产业界正在积极探索将卫星网络与地面网络融合，构建全球无缝覆盖的星地融合网络。这种网络以地面网络为基础，卫星网络为延伸，覆盖太空、天空、陆地、海洋等自然空间。

卫星通信的崛起弥补了地面网络的不足，尤其是在自然条件恶劣、经济成本高的地区，如荒漠和海洋，这些地方铺设基站非常困难。目前，地面蜂窝通信网络仅覆盖了地球表面陆地约20%的地区，覆盖面积小于地球表面积的6%，覆盖人口约占总人口的70%。卫星网络因其广阔的覆盖面积、大容量高速率的数据传输以及不受地理因素影响等优点，能够很好地填补地面网络的空白。卫星产业的应用范围正在不断扩展，不仅包括传统的通信、导航和遥感等领域，还随着人工智能、大数据等技术的融合，逐渐渗透到智慧城市建设、农业监测、环境监测等多个领域。

新一代卫星通信系统以宽带互联为特征，逐渐发展并呈现加速趋势，这些系统的特点包括：1）从窄带语音向宽带语音数据传输发展、从管道服务向移动互联网和移动物联网演进、从行业应用向普遍服务转变；2）以低轨卫星为代表，数千至数万颗卫星组成的巨型星座进入规划和建设阶段；3）通过卫星链路互联，形成全球覆盖的互联互通的空间网络；4）批量化、工厂化的低成本卫星、终端以及火箭发射技术，大幅降低了卫星网络部署成本。

低轨卫星因其低成本、低时延、高速率、大容量等优势，在构建卫星互联网中起到了重要作用。低轨卫星网络作为对地面5G/6G网络的补充，具有巨大优势，是业内对卫星通信产业5G/6G时代的主流展望。具体来说，低轨卫星运行在500~1500km的低空轨道中，质量轻、体积小、制造成本低，能够以较低的发射成本和较高的使用价值投入到商业使用中。卫星以其广阔的覆盖面积对地面网络进行补充，人口稠密区域用基站覆盖，发挥容量优势，满足多用户的连接；基站无法覆盖的偏远地区采用卫星覆盖，可以发挥卫星的覆盖优势，节省基站建设成本。在5G、6G时代，业界期望通过大容量、高带宽卫星与地面互补，支撑起增强型移动宽带(eMBB)和海量机器类型通信(mMTC)相关应用。以星地融合方式扩展无线覆盖路径，卫星部署高增益的天线，地面部署移动通信系统兼容的基站处理装置，可以在中低频段内实现地面终端直接与低轨卫星进行通信。

然而，面向6G的星地融合网络也面临着一系列挑战。这一网络将是一个包含天基多层子网（如高轨卫星、中低轨卫星及监控设备）和地面蜂窝多层子网（包括宏峰网、微蜂窝和皮蜂窝）的异构网络一体化融合体。这种多层复杂跨域组网的设计将带来网络架构设计的难题，大尺度空间传播环境可能导致传输效率降低，而卫星的高速运动则可能引起网络拓扑的高动态变化，这些都可能影响到业务质量的保障。因此如何克服这些挑战，确保6G星地融合网络的稳定性和效率，是未来网络发展中需要解决的关键问题。

（二）低轨卫星竞争加剧，卫星产业链综合发展。

由于卫星频轨资源的有限性，各国在低轨卫星领域竞争加速。按照国际电信联盟规定，卫星轨道和频谱资源具有排他性，地球同步轨道(GEO)各国之间需要公平协商分配；低地球轨道(LEO)、中地球轨道(MEO)全部按照“先登先占”的原则。根据赛迪研究院数据，地球近地轨道可以容纳的卫星数量为6万颗，目前申报数量已经严重超出了近地轨道的容量。另外，时效性也非常重要，按照国际电信联盟的规定，卫星运营商须在第一颗卫星投入使用的监管期结束后的2年内发射10%的卫星，5年内发射50%，7年内全部部署完成。从2015年起，新成立的卫星星座项目数量开始激增，且多数处于原型试验阶段。根据ITU规则测算，预期从2024年起有望看到近地轨道卫星星座开始密集发射。

各科技大国都开始着手自己的卫星发射计划，目前海外已公布的星座规划有14项，其中美国9项、俄罗斯、加拿大、印度、韩国、荷兰各1项。现有的国际典型低轨卫星计划有美国的OneWeb、StarLink和Kuiper、法国的 LeoSat、加拿大的 Telesat。其中，Starlink和OneWeb二者先发优势明显：SpaceX于2018年2月22号发射了首颗星链试验星，截至2024年6月12日，StarLink已经发射卫星175批共6611颗，其中手机直连卫星达到64颗，经测试传输速率已达到17Mbps；OneWeb紧随其后，于2019年2月27日发射了首颗试验星，由于星座部署规模较小，目前在轨卫星数量已达600余颗，也已接近部署完成。

中国也紧跟步伐，目前规划了三个“万星星座”计划，分别是“千帆星座”、“GW星座”和Honghu-3(鸿鹄-3)星座。“GW星座”由中国星网牵头，计划打造一个由1.3万颗卫星组成的中国星链主体；鸿鹄-3星座将在160个轨道平面上总共发射1万颗卫星；“千帆星座”是中国正在建设的低轨卫星互联网星座计划之一，由上海垣信卫星科技有限公司主导规划、建设和运营，计划构建一个由超过1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组成的庞大星座，以实现全球范围内的互联网接入服务。

“千帆星座”计划分为三个阶段实施：第一阶段到2025年底实现648颗星提供区域网络覆盖，第二阶段到2027年底实现648颗星提供全球网络覆盖，第三阶段到2030年底实现15,000颗星提供手机直连多业务融合服务。此次“千帆星座”通过一箭多星的发射方式，有助于降低发射成本，提高发射效率，将进一步带动低轨卫星通信产业链的增长。

卫星产业是一个高度综合的领域，其产业链主要包括四个环节：卫星制造、卫星发射、地面设备制造以及卫星运营与服务。根据SIA的数据，卫星互联网产业链中，卫星制造大约占5.62%，卫星发射占2.49%，地面设备占51.59%，而卫星运营及服务占40.30%。

首先，卫星制造是产业链的起始环节，涉及卫星从设计到组装的全过程，包括卫星平台和卫星载荷。卫星载荷是直接实现卫星功能或科研任务的设备，例如通信卫星的天线和转发器，遥感卫星的照相机等。卫星平台则是确保载荷正常工作的保障系统，包括遥感测控系统、结构系统、供电系统等。技术进步使得卫星制造成本逐渐降低，中国已成为全球主要的商业卫星制造国之一。其次，卫星发射是通过运载火箭将人造卫星送入预定轨道的过程，包括火箭制造和发射服务。这一环节需要高精尖技术和严格的质量控制，以确保卫星能够稳定、可靠地进入太空轨道。地面设备制造是卫星产业链的另一个重要环节，涉及接收、处理和转发卫星信号的设备，包括固定地面站、移动式地面站（如飞机、邮轮上使用的）以及用户终端。最后，卫星运营服务是产业链的核心，涵盖卫星通信、导航、遥感等应用领域的运营与服务。随着商业模式的创新，卫星数据服务、卫星互联网等新兴领域正在成为新的增长点。

三、6G之新二：重点技术方向逐步标准化

2023年6月，国际电信联盟（ITU-R）完成了《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》，全面描绘了6G目标与趋势，提出了6G的典型场景及能力指标体系，是6G领域的重要里程碑，标志着6G研究进入标准化前的关键阶段。我国IMT-2030（6G）推进组建议的5个6G典型场景、14个关键能力等被纳入该建议书。

在典型场景方面，6G将5G三大典型场景：eMBB（增强移动宽带）、uRLLC（超可靠低时延通信）、mMTC（海量机器类通信）的基础上进一步增强和拓展为六大场景，包括三类：

1）性能沉浸化：沉浸式通信、超大规模连接、极高可靠低时延；

2）要素融合化：AI与通信、感知与通信的融合；

3）覆盖全域化：泛在连接。

在技术需求方面，6G将在5G九大传统关键能力的基础上进一步提升和拓展，共定义了十五大关键能力，包括两类：

1）九个5G能力的增强：峰值速率、用户体验速率、频谱效率、区域流量密度、连接数密度、移动性、时延、可靠性、安全/隐私/弹性；

2）六个6G的新能力：感知相关指标、AI相关指标、可持续性、覆盖、定位精度、互操作。

业界对6G性能需求指标的具体数值还未全部达成共识，中国移动结合技术需求和候选技术的分析，提炼出面向6G候选技术评估的最小性能需求指标（见下图）。

全球的主要经济体正在积极推进6G技术的研发，并已提出各自的技术发展蓝图。在国际层面上，6G研究的重点领域包括新型网络架构、云化开放无线网络、分布式大规模天线、通感算一体化、空天地一体化、智慧内生和安全内生等。为了促进6G技术的协同创新和实验验证，各国政府、企业和学术界正在投入大量资金，构建6G开放实验平台和共享基础设施环境。

中国自2018年起就开始布局6G技术的研发，并与全球发达国家处于同一领先梯队。一方面，中国在5G领域的标准制定、产品开发、商用规模和应用方面已经实现了全球引领，这些经验为6G网络的发展趋势、愿景和需求的定义提供了坚实的基础。另一方面，通过产业界、学术界和研究机构的紧密合作，中国在大规模天线、网络架构、智能化网络、通信与感知一体化、电磁超材料、光子学太赫兹等技术领域已经形成了一定的竞争优势。然而，中国在基础通信理论和原创技术方面的长期积累仍然不足，特别是在核心芯片、元器件、高端仪器仪表、操作系统和软件等领域，亟待加强攻坚。

经过六年的研究和探索，对6G技术的研判和筛选工作持续进行，中国移动对最初识别的50多个潜在关键技术进行了深入分析和论证。通过理论推演、技术研究、仿真评估和测试验证等方法，排除了一些可行性较低的技术，逐步聚焦到重点技术方向，并形成了6G标志性技术的筛选标准。这些标准包括：一是技术已经具有较深的研究积累和技术储备；二是技术具有“网络”特色，能够凸显网络优势；三是技术有明确的应用场景和清晰的技术趋势，能够聚集“融合”能力要素。

自2023年以来，围绕“网络+融合”的特点，集合了通信、感知、计算、AI和安全等多维能力要素，逐步形成了“3+10+1”的6G技术体系。这一体系针对网络架构、无线组网和无线通信三大领域，布局了10个重点技术方向，具体如下：

网络架构重点技术方向包括：

①新型网络架构、②内生安全、③空天地一体、④网络数字孪生；

无线组网重点技术方向包括：

⑤多维异构组网、⑥同感一体化；

无线通信重点技术方向包括：

⑦智能空口、⑧新型MIMO、⑨新型无线传输、⑩新型物联与多址。

四、6G之新三：应用场景及行业展望

针对2030年及以后的社会愿景“数字孪生、智慧泛在”，预计将催生一系列创新应用，包括全息交互、通感互联、数字孪生人、智能交互、超能交通、沉浸式互联网（元宇宙）以及智慧工业和农业等。这些应用将全面借助人工智能技术，推动智慧生活、生产和社会的转型。6G网络的设计需充分考虑这些应用场景，提供必要的支持能力。

全新的应用场景1：全息交互。全息技术将彻底改变沟通和交互方式，提供沉浸式体验，引发生活方式的革命。预计2030年，全息技术将在通信、会议、远程医疗等多个领域广泛应用，提升生活质量和工作效率。全息交互还允许投影内容与用户之间的互动，实现空中手势控制。全息交互对6G网络的要求极高，包括Tbps级别的峰值速率、超过50Gbps的用户体验速率、小于10ms的用户面时延，以及强大的算力支持以支持实时的场景渲染和处理。

全新应用场景2：通感互联。随着技术进步，除了视觉和听觉，触觉、味觉等更多感觉的传递成为可能，实现五感互联互通。通感互联将促进人机协同、虚拟社交等，如通过通感互联传递拥抱，或提升技能学习效率。通感互联对6G网络的需求指标包括小于1ms的用户面时延、超过99.99999%的可靠性和cm级的定位精度。

全新应用场景3：数字孪生。针对中国医疗资源不足和分布不均的问题，数字孪生技术通过穿戴式或植入式设备采集人体信息，构建数字化人体模型，模拟和仿真人体机能，预测和预防疾病。数字孪生人技术在器官研究、数字生体等领域有广泛应用，对6G网络的需求包括小于0.1ms的用户面时延、超过99.99999%的可靠性、cm级的定位精度和连接数密度大于10个每平方米。

全新应用场景4：智能交互。智能交互将使交互形式更加情景化、个性化，尤其在残障、智障、病患、小孩和老人的情感陪护方面。智能交互还将提升学习效率和协同效率。对6G网络的需求包括连接数密度大于10个每平方米、小于0.1ms的用户面时延、超过99.99999%的可靠性和小于1m的定位精度。

全新应用场景5：超能交通。随着城市化进程，交通拥堵成为社会难题。未来的交通将实现空-天-地一体化，满足个性化和高效率出行需求。6G网络需支持立体覆盖、精准定位、高可靠性和安全性、高业务连接密度等。超能交通对6G网络的需求包括大于1000km/h的移动性、超过99.99999%的可靠性、小于1m的定位精度和每平方米大于1Gbps的容量密度。

全新应用场景6：沉浸式互联网（元宇宙）。5G的发展将加速沉浸式业务，使其成为日常生活的基本形式，推动传统互联网向沉浸式互联网的演变。沉浸式互联网对6G网络的需求包括大于10Gbps/m²的流量密度、强大的算力、可信网络和精准定位等。

根据上述新兴应用场景的分析，未来的业务和应用将呈现多元化和碎片化的需求，对网络能力的要求将更加广泛，涉及速率、时延和可靠性等多个方面。网络覆盖将从地面扩展至三维空间，整合卫星技术以实现全面覆盖。交互形式和内容将变得更加多样化，超越传统的人机界面和简单交流。业务的开放化和定制化将成为新趋势，个性化的追求将推动新的商业模式发展，使每个人都能成为服务提供者。同时，通信、感知、计算、人工智能、大数据和安全等技术的深度融合，将构建一个综合的能力体系，拓展6G应用领域。6G网络的整体KPI需求将基于这些场景的详细分析得出，尽管业界尚未形成共识，但更高的技术要求是必然的，业界需要通过频谱、无线传输技术、网络架构、网络功能、安全、技术平台等方面的突破，实现6G 网络技术体系质的飞越，真正赋能“数字孪生、智慧泛在”的社会发展愿景。

五、投资建议

基于6G整体研究节奏，以及WRC-23讨论频谱需求催化情况，6G的关注度或提前到来。百倍速率、容量等全新网络性能撬动沉浸式通信、超高可靠低时延、海量通信、泛在连接、通感一体化、通智算一体化六大应用场景，6G超大规模天线阵列ELAA-MM变64T64R为256T256R，再度重构基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB量价齐升，同时同频全双工CCFD、可重构智能超表面RIS、轨道角动量OAM、太赫兹光电发射等技术进一步增加器件用量、精细化材料考量，优先布局的公司有望受益。

在个股方面建议关注：

（1）国际标准制定中兴通讯（000063.SZ）/信科移动-U（688387.SH）；

（2）基站天线及天线振子成长性标的通宇通讯（002792.SZ）/飞荣达（300602.SZ）/三维通信（002115.SZ）；

（3）陶瓷介质谐振滤波器灿勤科技（688182.SH）/武汉凡谷（002194.SZ）/大富科技（300134.SZ）；

（4）硅光/CPO/LPO积极布局进展顺利中际旭创（300308.SZ）/新易盛（300502.SZ）/天孚通信（300394.SZ）/博创科技（300548.SZ）；

（5）卫星互联网终端+相控阵芯片上海瀚讯（300762.SZ）/海格通信（002465.SZ）/和而泰（002402.SZ）；

（6）物联网及前沿应用广和通（300638.SZ）/美格智能（002881.SZ）/威胜信息（688100.SH）/映翰通（688080.SH）等。

六、风险提示

1、6G研发不及预期的风险；

2、6G技术路线变更的风险；

3、6G建设不及预期的风险；

4、6G商业推广缓慢的风险；

5、相关行业竞争加剧的风险等。

2. 【银河通信】行业点评报告_2024全球6G发展大会开幕，6G发展提速

3. 【银河通信】行业周报_眺望6G标准前沿，驱动未来智能互联时代

本文摘自：中国银河证券2024年12月17日发布的研究报告《【银河通信】行业深度_6G发展新趋势，行业变革新探索》

分析师：赵良毕

评级标准：

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。