【中国期货】2024年上半年全球期货与期权交易概览

　　根据国际期货业协会（FIA）对全球90家交易所的数据统计，2024年上半年全球期货与期权成交980.68亿手，与2023年同期相比增长了75.8%。其中全球期货成交143.70亿手，期权成交836.98亿手。

　　截至2024年6月底，全球期货与期权持仓总量为13.41亿手，与2023年同期相比增长了12.7%。期权持仓占总持仓的75.9%。2024年上半年全球期货与期权市场呈现以下明显特征。

　　01

　　成交继续呈现高速增长态势

　　（一）股指表现抢眼助力全球期权总成交翻倍

　　2024年上半年全球期货与期权成交量为980.68亿手，与2023年同期相比增长了75.8%。其中全球期货成交量同比增长1.2%至143.70亿手，期权成交量大增101.3%，达836.98亿手。期权成交总量是期货的近6倍，成交占比高达85.3%，较2023年同期占比提升了10.8个百分点，增量高达421.10亿手，股指期权成交量翻倍增长成为全球衍生品成交增长的直接动力。

　　（二）全球各地区成交呈现全面增长趋势

　　全球各地区成交呈现全面增长的势头，亚太地区持续高速增长，成交翻倍；欧洲地区增速高达23.0%；拉美、北美和其他地区则出现温和增长。就成交量而言，亚太地区持续领先，2024年上半年，该地区期货与期权成交量为798.31亿手，较2023年同期增长了104.5%，成为上半年增长最快、增量最大的地区。亚太地区成交量增长的核心动力来自期权成交量124.0%的增幅，期货成交量下降9.6%；北美地区以94.53亿手的成交量位列第2，较2023年同期增长了5.6%；拉美地区期货与期权成交较2023年同期增长9.3%，以47.35亿手的成交量稳居第3；欧洲地区以29.69亿手的成交量位列第4，增幅为23.0%；其他地区成交量为10.79亿手，微增2.8%，期权成交量大幅下降15.0%，在一定程度上影响了该地区的整体增长力度。

　　（三）股票类产品成交占比持续大幅攀升至88.4%

　　分类别看，上半年，金融期货与期权成交增幅为84.0%，商品期货与期权成交增幅为2.7%，金融期货与期权的增幅是商品期货和期权增幅的31.4倍。金融期货与期权总成交量为922.82亿手，占全球市场份额的94.1%，较2023年同期提升了4.2个百分点；商品期货与期权总成交量为57.86亿手，在全球市场份额占比为5.9%，较2023年同期下降4.2个百分点。

　　从资产类别的角度来看，股市对全球期货与期权交易活动激增的贡献依然最大，占比继续大幅攀升。2024年上半年，股指期货与期权成交量为797.85亿手，较2023年同期的371.20亿手大幅上升了114.9%；个股产品成交量为69.31亿手，较2023年同期的61.23亿手提升了13.2%。股票类产品在总成交量中的占比高达88.4%，较2023年同期的72.6%提升了10.8个百分点。股指产品成交量占总成交量的81.3%，较2023年同期66.5%的占比上升了14.8个百分点；股指类产品持续成为2024年上半年成交增长最快的品种。利率产品以8.9%的增幅位列金融产品增幅榜第3，总成交为34.32亿手。上半年各商品类产品成交增减不一，其中能源类产品成交17.23亿手，增幅为35.5%；农产品类产品成交同比下降4.1%，以13.91亿手的成交量居商品类产品成交榜第2；非贵金属类产品成交9.73亿手，增幅为10.0%；贵金属类产品成交较2023年同期大增了33.6%至4.83亿手；其他类产品成交大幅下降27.0%，上半年成交12.15亿手。

　　02

　　全球年中总持仓量同比大幅增长

　　（一）期权持仓占据全球期货与期权总持仓的75.9%

　　截至2024年6月底，全球期货与期权持仓总量为13.41亿手，较2023年同期上升12.7%。期权持仓占期货与期权总持仓的75.9%，较2023年同期占比上升0.5个百分点。截至2024年6月底，期货与期权持仓分别增长了10.6%和13.5%。

　　（二）其他、欧洲、拉美持仓大增，北美占比同比下降

　　截至2024年6月底，全球总持仓达到了13.41亿手的新高，增幅为12.7%。按照地域来看，北美地区持仓为6.47亿手，同比增长8.1%，占全球持仓总量的48.2%，较2023年同期下降了2.1个百分点；欧洲地区持仓增长了28.2%，达到3.01亿手，以22.4%的市场占有率位居持仓榜第2，较2023年同期上升了2.7个百分点；拉美地区持仓出现了10.4%的增幅，6月底持仓为2.27亿手，较2023年同期持仓增加了2132万手，在全球持仓中的占比微降0.4%。亚太地区继续维持成交占比高、持仓占比低的格局，年中持仓微增了1.1%至1.28亿手，占全球持仓总量的9.6%，较2023年同期下降了1.1%；其他地区6月底持仓为3818万手，增幅高达58.0%。

　　（三）股票、利率和金属及能源类产品持仓增长迅猛

　　从持仓结构来看，金融类产品占据87.2%的份额，较2023年同期微增0.5个百分点。从各类产品持仓来看，股票、利率、能源和金属类产品期货与期权持仓呈现明显增长势头，2024年6月底持仓量分别为8.95亿手、2.32亿手、8845万手和2520万手，同比分别增长14.1%、13.7%、20.6%和24.8%。但金融类中的外汇产品持仓量持续下降，降幅为2.9%，持仓量从2023年6月底的4314万手降至2024年6月底的4189万手。商品类产品占据12.8%的市场份额，其中农产品类持仓上升了2.0%至2976万手，其他类持仓量大降18.7%至2894万手。

　　03

　　交易所成交排名总体稳中渐变

　　（一）印度交易所高速增长领先优势明显

　　全球交易所成交量排名前三名与2023年同期及2023年年底相比出现明显变化，印度交易所整体呈现大幅增长态势，孟买证券交易所（BSE）上半年以近40倍的增幅表现抢眼，成交排名从2023年同期的第16跃升至第2。广州期货交易所、北美衍生品交易所（Nadex）、印度国家证券交易所（NSE）、印度多种商品交易所（MCX）、大阪堂岛商品交易所（ODE）等交易所成交均出现大幅增长。印度国家证券交易所、孟买证券交易所（BSE）、巴西交易所（B3）、芝加哥商业交易所集团（CME Group）分别以602.29亿手、136.18亿手、46.64亿手、32.43亿手的成交位列前四，印度国家证券交易所以84.1%的增幅再度凸显成交量遥遥领先的优势。洲际交易所（ICE）以21.78亿手的成交位列第5，较2023年同期下降1位。芝加哥期权交易所集团（CBOE Holdings）成交量微增1.0%至18.40手，排名下降至第6。纳斯达克（NASDAQ）以15.88亿手的成交位居第7，与2023年同期持平。韩国交易所以11.86亿手的成交重返前10，位居第8，排名提升了3位。郑商所、大商所分别以11.63亿手、10.68亿手的成交位列第9和第10。欧洲期货交易所（Eurex）以10.63亿手的成交位列第11，未能进入前10强。

　　（二）中国五家期货交易所排名总体稳中有变

　　2024年上半年，中国5家期货交易所总体表现良好，排名均进入前30，在全球成交排名中整体保持稳中有变格局。郑商所排名第9，较2023年同期下降3位；大商所排名第10，较2023年同期下降2位；上期所排名第12，较2023年同期下降3位；中金所排名第24，较2023年同期上升了1位；广期所排名第27位，与2023年年底的排名相比提升了4位。

　　04

　　内地期货与期权品种成交总体表现稳中有升

　　农产品方面，中国内地商品交易所的品种占据了全球农产品合约前10的9席，与2023年同期持平。内地交易所进入40的品种依然保持在26席，与2023年同期持平。大商所在全球农产品成交前40强中占12席，较2023年同期减少1席。豆粕、棕榈油、豆油、玉米、鸡蛋期货，豆粕期权，玉米淀粉、黄大豆2号期货，棕榈油期权，黄大豆1号、生猪期货和玉米期权分别位居第1、第3、第5、第6、第12、第14、第19、第20、第23、第26、第32和第34；郑商所进入农产品前40的品种有10个，与2023年同期持平。菜籽粕、菜籽油、白糖、一号棉期货，一号棉、菜籽粕、白糖期权，苹果、花生期货和菜籽油期权分别位列第2、第4、第7、第10、第18、第22、第25、第30、第31和第38；上期所进入农产品前40的品种有4席，较2023年同期增加1席。天然橡胶、纸浆、20号胶和天然橡胶期权，分别位列第9、第11、第27和第40。

　　大商所农产品在增幅上表现抢眼。大商所鸡蛋、生猪期货成交增幅分别为168.7%、107.7%。

　　在农产品期权成交排名榜上，大商所豆粕、棕榈油、玉米期权分别以3058万手、1541万手、861万手位列第1、第4和第8；郑商所一号棉、菜籽粕、白糖期权分别以1875万手、1590万手和1504万手位列第2、第3和第6。芝加哥期货交易所玉米、大豆期权分别以1517万手、1125万手位列第5和第7。

　　金属方面，中国内地商品交易所包揽了前10，较2023年同期增加2席；在前40中占有25席，较2023年同期增加了4席。其中上期所16席，较2023年同期减少1席；广期所4席；郑商所3席，较2023年同期增加1席；大商所2席，与2023年同期持平。上期所螺纹钢、白银、热轧卷板、铝、镍、黄金、不锈钢、锌期货，白银期权，铜、氧化铝期货和螺纹钢期权，锡、铅期货，铜、铝期权分别位居第1、第2、第5、第6、第7、第13、第15、第16、第17、第18、第19和第26、第28、第32、第35、第36；广期所工业硅、碳酸锂期货和工业硅、碳酸锂期权分别位列第8、第20和第38、第40；郑商所锰硅、硅铁期货和锰硅期权排名分别位列第3、第8和第31。大商所铁矿石期货和铁矿石期权排名分别为第4和第9，分别下降了1位和4位。

　　从增幅来看，上期所氧化铝期货、广期所工业硅期权、工业硅期货、莫斯科交易所精炼白银期货和郑商所锰硅期货货分别以2678.3%、608.7%、325.2%、216.0%和205.7%增幅位列增幅榜前5。 

　　能源方面，中国内地商品交易所的品种在前30中占有7席，较2023年同期减少1席。其中上期所占5席，与2023年持平；大商所占2席，较2023年同期减少1席。上期所的燃料油、石油沥青期货，上海国际能源交易中心的原油、低硫燃料油期货和原油期权分别位列第5、第17、第18、第19和第30；大商所液化石油气、焦炭期货分别位列第16、第20。

　　整体排名中，莫斯科交易所亨利港天然气期货以3.43亿手的成交持续保持首位。印度多种商品交易所的原油期权以1.88亿手的成交位居第2，排名提升3位。多年来占据全球能源榜首位的洲际交易所的布伦特原油期货表现稳定，以1.43亿手的成交位居第3。纽约商业交易所的WTI轻质低硫原油期货以1.06亿手的成交持续位居第4。

　　从前30增幅来看，印度多种商品交易所的迷你天然气期货、天然气期权、原油期权分别增长了303.1%、165.2%、117.2%，位列增幅榜第1、第2和第4；莫斯科交易所的亨利港天然气期货以139.2%增幅位列增幅榜第3。

　　股指方面，成交排名前10位略有变化。印度国家证券交易所的Bank Nifty指数期权和CNX Nifty的指数期权持续表现良好，分别达到了264.71亿手和194.45亿手，稳居全球第1和第2，增幅分别高达85.7%和104.0%，位列增幅榜的第4和第3。孟买证券交易所的标普敏感30指数期权和印度国家证券交易所的Nifty中等市值精选指数期权分别成交104.63亿手和34.55亿手，位列成交榜第3和第5；但成交分别大增31347.4%和14218.8%，位列增幅榜前2位。Nifty的金融服务指数期权以87.46亿手位列成交榜第4。孟买证券交易所的新贵标普银行业指数期权以31.03亿手的成交位列第6。巴西交易所的迷你股指期货成交微增8.4%至20.25亿手，成交排名位列第7，排名下降3位。在美国多家期权交易所交易的SPDR标普500ETF期权、Powershares QQQ ETF期权分别成交9.99亿手和4.52亿手，排名分别下降至第8和第9。

　　外汇方面，印度国家证券交易所的美元/印度卢比期权持续以8.29亿手的成交稳居成交量榜首，但与2023年同期相比成交量大幅下降了57.8%。印度国家证券交易所的美元/印度卢比期货成交量也大幅下降了51.4%至2.07亿手，排名下降至第3。巴西交易所的美元迷你期货则以3.19亿手的成交排名提升至第2，但与2023年同期相比成交亦下降13.4%。莫斯科交易所的美元/俄罗斯卢布期货大幅下降了22.0%，以1.14亿手位列第4，但其人民币/俄罗斯卢布期货成交量异军突起，总成交7715万手，位列第5，增幅高达1525.6%。罗萨里奥期货交易所的美元期货成交大降35.8%，以6326万手的成交排名第6。

　　利率方面，巴西交易所一天期银行间存款期货成交4.79亿手，位列成交榜首；芝加哥商业交易所3月期担保隔夜融资利率期货以4.03亿手的成交位列第2；芝加哥期货交易所的10年期国债期货以2.90亿手的成交位列第3；巴西交易所的IDI指数期权以2.43亿手的成交位列第4；芝加哥期货交易所的5年期国债期货以2.12亿手的成交位列第5；芝加哥商业交易所的3月期担保隔夜融资利率期权以1.98亿手的成交位列第6。巴西交易所的IDI指数期权、芝加哥期货交易所10年期国债期权和欧洲期货交易所10年期德国国债期货分别以35.1%、31.3%和23.5%的增幅位列增幅榜前3。

　　其他品种方面，中国内地商品交易所在前10中占有9席，较2023年同期减少1席；在前20中占有16席，较2023年同期减少了2席。郑商所进入其他类产品成交20强的产品占9席，较2023年同期增加1席；大商所占6席，较2023年同期减少4席；上期所新增1席。郑商所纯碱、玻璃、甲醇、PTA期货和PTA期权、尿素期货、纯碱与甲醇期权、短纤期货分别位列第1、第2、第4、第5和第11、第12、第13与第14、第16；大商所聚氯乙烯、苯乙烯、乙二醇、聚丙烯、线型低密度聚乙烯期货和苯乙烯、聚氯乙烯、乙二醇期权分别位列第3、第7、第8、第9、第10、第18、第21、第30；上期所新贵丁二烯橡胶期货位列第20。

　　从增幅来看，北美衍生品交易所的比特币期权、大商所的苯乙烯期权、苯乙烯期货分别以3077.5%、181.1%、45.7%、的增幅位列前20增幅榜前3位。

　　（本文作者供职于大连商品交易所）

　　《中国期货》杂志

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