比特币创纪录一年 全球加密货币ETF先行者却黯然失色

智通财经注意到，这是比特币创纪录的一年，但全球首批持有这种加密货币的ETF的发起人似乎面临着落后的风险。

2021 年 2 月，比特币 ETF 在加拿大推出，成为全球首只 ETF。这吸引了来自加拿大和外国投资者的数十亿美元资金，这些投资者希望投资这种原始数字货币。但当美国比特币 ETF 在今年早些时候获得批准时，一些投资者开始重新考虑他们的加拿大加密货币投资。

根据道明证券公司汇编的数据，截至 12 月 13 日，今年迄今为止加拿大比特币 ETF 的净流出金额为 5.78 亿加元(4.05 亿美元)。加密货币 ETF 是今年加拿大唯一出现资金流出的 ETF 类别，而截至 12 月 16 日，美国比特币 ETF 的资金流入金额达到创纪录的 360 亿美元。比特币今年以来已飙升逾 150%。

拥有全球首个比特币 ETF 的 Purpose Investments Inc. 资产管理主管Vlad Tasevski表示，一些曾投资加拿大比特币 ETF 的美国投资者现已转向美国的比特币 ETF 。

“美国和国际大型投资者现在实际上更倾向于使用美国 ETF，因为这些市场是他们交易所有其他风险敞口的主要市场，”Tasevski表示。“但这也是意料之中的，因为我们知道，美国是全球最大的资本市场，大部分流动性都在那里。”

虽然Purpose Bitcoin ETF(今年出现了国际投资者的资金流出，但Tasevski表示，来自加拿大投资者的资金净流入略有增加，加拿大投资者占该基金约 8.3 亿加元客户群的 80% 以上。

对于加拿大投资者来说，加元走弱可能促使他们将投资留在该国。道明证券ETF 销售和战略主管Andres Rincon表示，加拿大人更喜欢用本国货币进行投资，而加拿大比特币 ETF 可以以加元计价并进行对冲。

“加拿大 ETF 真正给你的是长期管理货币风险的选择，这是加拿大 ETF 所独有的”，Rincon 表示。

对于转向美国比特币 ETF 的投资者来说，潜在的好处之一是较低的管理费。富达比特币 ETF 的管理费用率是加拿大比特币 ETF 中最低的，为 0.43%，而许多其他 ETF 的管理费用率都超过 1%。美国最大的比特币 ETF iShares Bitcoin Trust ETF 的费率为 0.25%。

“在这种情况下，加拿大投资者青睐美国现货比特币和现货以太坊 ETF 的最重要原因实际上是费用和流动性，”国家银行分析师Tiffany Zhang表示。“使用的指数的细微差异以及管理费将成为 ETF 回报的最大拖累。”

Zhang表示，这些 ETF 的推出时间导致了管理费用的差异。2021 年加拿大比特币 ETF 推出时，比特币是一种难以获得的资产类别，但由于比特币现在更容易获得，而且竞争更加激烈，美国的 ETF 于今年早些时候推出，管理费用较低。

此后一些加拿大 ETF 降低了费用，但由于美国 ETF 交易量较大，美国 ETF 更容易降低成本。

Galaxy ETF 策略主管 Paul Cappelli 表示，虽然美国比特币 ETF 对加拿大市场产生了影响，但它们并不是导致资金外流的唯一因素。

“加拿大比特币 ETF 市场比美国市场更成熟，因此我们看到投资者比美国市场早期的增长更具策略性，”Cappelli表示。“因此，获利回吐和其他因素可能会影响个人投资者的决策。”

美国总统大选以及由此产生的对美国加密货币更加友好的监管环境的预期，对加拿大基金来说是一个小小的亮点。

Cappelli表示：“自一个月前美国大选以来，人们对比特币的兴趣有所增加，从流量到交易量和价格的几乎所有指标都在上涨。”

与美国相比，加拿大加密货币 ETF 在大选后的涨幅较小，不足以扭转自 1 月份美国 ETF 推出以来加拿大加密货币 ETF 连续五个月资金流出的局面。

虽然今年加拿大比特币 ETF 的净流量将为负，但 TD 的 Rincon 认为，随着美国证券交易委员会即将出台的改革，加密货币 ETF 行业将迎来更多顺风，这些改革可能会催生更多类型的 ETF。

他表示：“如果美国有更多的加密货币申请，并且其中一些也转移到加拿大，我不会感到惊讶。”