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徐州市(鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山)
邢台市(柏乡县、临西县、任县、新河县、宁晋县、南宫市、内丘县、清河县、巨鹿县、临城县、隆尧县、南和县、威县、桥东区、邢台县、市辖区、平乡县、桥西区、广宗县、沙河市)
大同市(城区、南郊区、新荣区)
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宿州市(埇桥)
镇江市(京口、润州、丹徒)
三明市(梅列、三元)️
南昌市(青山湖区、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县、抚州市、上饶市、玉山县、广昌县、黎川县、崇仁县)
榆林市(神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县):
铜仁市(碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区)
新乡市(红旗、卫滨、凤泉、牧野)
佳木斯市:郊区(部分区域未列出)、向阳区和前进区和东风区和同江市和富锦市等部分区域未列出。
葫芦岛市:龙港区、南票区、连山区。
白银市(白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县)
宝鸡市(渭滨、日照台)
龙岩市(漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县)
宜春市(袁州区、奉新县、万载县、上高县、宜丰县、靖安县、铜鼓县、樟树市、高安市、丰城市、宜春高新区、袁州区东南街道)
徐州(云龙区,鼓楼区,金山桥,泉山区,铜山区。)
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淮安市(淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区、涟水镇、盱眙镇、洪泽镇、金湖镇)
南充市(顺庆区、高坪区、嘉陵区、南部县、营山县、蓬安县、仪陇县、西充县、阆中市、抚顺县、阆中市、南充高新区)
南昌市(南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区)
焦作市(解放、中站、马村、山阳)
湛江市(遂溪县、徐闻县、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、坡头区、霞山区、廉江区、赤坎区、南油区、湛江市区、麻章镇、雷州镇、徐闻镇)
吉林市(昌邑、龙潭、船营、丰满)
大连市(中山、西岗、沙河口、甘井子、旅顺口、日照州)
双鸭山市:尖山区(部分区域未列出)、岭东区和宝山区(部分区域未列出)、四方台区和集贤县(部分区域未列出)。
贵州省安顺市(西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、安顺市、开阳县)
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徐州市(鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山)
张家界市(永定、武陵源)
白山市:浑江区、江源区。
来宾市(象州县、市辖区、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县)
桂林市(象山区、秀峰区、七星区、叠彩区、雁山区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县
威海市(环翠)
新莆田市(城厢、涵江、秀屿)
承德市(双桥、双滦)
丹东市:振兴区、元宝区、振安区。
新乡市(红旗、卫滨、凤泉、牧野)
乐山市(市中、沙湾、五通桥、日照口河)
榆林市(神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县):
长春市:朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
桂林市(七星区、象山区、叠彩区、秀峰区、临桂区、灵川县、阳朔县、平乐县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、永福县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县)
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临沂市(兰山区、罗庄区、河东区、沂南县、沂水县、平邑县、莒南县、蒙阴县、临沭县、费县、沂水县、莒县、苍山县)
铁岭市:银州区、清河区。
桂林市(秀峰、叠彩、象山、随州、雁山)
商丘市(睢阳区、柘城县、宁陵县、虞城县、夏邑县、民权县、睢县、永城市、梁园区、示范区、夏邑县、虞城县、宁陵县、商丘县、睢阳县、柘城县)
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朝阳市:双塔区、龙城区。
张家界市(永定、武陵源)
成都市(武侯区、锦江区、青羊区、金牛区、成华区、双流区、高新区、郫都区、新都区、龙泉驿区、温江区、彭州市、简阳市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、都江堰市、邛崃市)
柳州市(柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇)
赣州市(南康区、赣县区、于都县、兴国县、章贡区、龙南县、大余县、信丰县、安远县、全南县、宁都县、定南县、上犹县、崇义县、南城县)
长春市:朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
丹东市:振兴区、元宝区、振安区。
南白银市(白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县)
益阳市(南县、资阳区、桃江县、市辖区、沅江市、赫山区、安化县)
佳木斯市(前进区、东风区、同江市、市辖区、抚远市、郊区、桦南县、富锦市、汤原县、桦川县、向阳区)
锡林郭勒盟(多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗)
常州市(天宁、钟楼、新北、武进、日照坛)
宜昌市(宜昌市辖区、伍家岗区、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、秭归县、华容区、宜都市、当阳市、枝江市、秭归县)
南京市(鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区) 成都市(锡山区,惠山区,新区,滨湖区,北塘区,南长区,崇安区。)
南通市(崇州、港闸、通州)
遵义市(红花岗、汇川)
岳阳市(岳阳楼、云溪、君山)
桂林市(象山区、七星区、叠彩区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、永福县、恭城瑶族自治县)
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巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、市辖区、临河区、五原县)
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大庆市(萨尔图、龙凤、让胡路、红岗、大同)
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日照市(五莲县、莒县、岚山区、市辖区、东港区)
德州市(陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、临邑县、平原县、武城县、夏津县、禹城市、德城区、禹城市、齐河县、开封县、双汇镇、东风镇、商丘市、阳谷县、共青城市、城南新区)
临沂市(兰山、罗庄、河东)
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铜仁市(碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区)
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桂林市(恭城县、灵川县、阳朔县、全州县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、藤县、象山区、叠彩区、秀峰区、七星区、雁山区、临桂区、北流市、桂林市辖区)
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龙岩市(漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县)
湛江市(遂溪县、吴川市、廉江市、雷州市、徐闻县、麻章区、赤坎区、坡头区、经济开发区、霞山区、东海岛、湖光镇、塘蓬镇、官渡镇、南桥镇、东山镇)
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廊坊市(安次、广阳)
特朗普当选,特斯拉4个月暴涨,但背后真有风险
特朗普当选,特斯拉4个月暴涨,但背后真有风险
(本文作者王煜全,海银资本创始合伙人)
12月11日,特斯拉股价延续飙升势头,大涨5.9%,收盘价达到424.77美元,创下历史新高。与今年4月的低点相比,特斯拉股价已经上涨超过200%。
投资者们认为,特斯拉在自动驾驶领域的技术突破将为其开辟新的收入来源,加上它在中国创下了新的销售记录,表现了强大的全球扩张能力。因此,特斯拉的市盈率已经攀升至105的高位,远超苹果、微软、谷歌等其他科技巨头,也比自身的平均市盈率要高一倍以上。
然而,就在今年7月,当特斯拉“跌跌不休”的时候,分析师们还在纷纷质疑特斯拉的自动驾驶技术,认为它无法支撑当前的高估值,虽然在全球电动汽车市场中占据领先地位,但其增长潜力已经受到市场竞争和自身业务瓶颈的限制。
仅仅半年时间,同一个公司、同样的业务,却有着不同的预期。看来股价涨跌,往往都是自我实现的预言。
当然,有朋友会说,特朗普的胜选才是关键变量,作为特朗普的“榜一大哥”,马斯克将获得更多政治上的支持。没错,我们也同意,特朗普的胜选是投资者们信心的真正来源,让大家对特斯拉的未来充满了期待。
但有信心并不等于实际情况就极其乐观。正如在特斯拉不断下跌时,我曾分析特斯拉的基本面并表示看好,今天我也要泼泼冷水,冷静分析一下未来特朗普究竟能为特斯拉带来多大帮助。
首先,特朗普曾在其竞选演讲中指出,上任第一天就会取消拜登政府的电动汽车补贴政策。这无疑会打击消费者购买电动汽车的积极性。过去,美国政府会为电动汽车消费者提供高达7500美元的联邦税收抵免,虽然这些钱很多都流向了通用、福特等车企,但对于推动电动汽车市场的发展仍然起到了重要作用。
未来,随着补贴政策的终止,电动汽车将失去价格优势,让美国本就不高的电动汽车渗透率进一步下降。特斯拉要想保持增长,就必须压低售价,或推出更低价的车型,而这又将进一步压缩利润空间。而且,特斯拉市场占有率已超过50%,在市场整体萎缩的情况下,其销量也不太可能实现翻倍增长,也就难以支撑当前的高股价。
那特斯拉的无人出租车业务总应该还不错吧?前段时间,有知情人士透露,特朗普团队计划将制定全自动驾驶车辆的联邦框架作为交通部的优先事项之一,似乎有意让特斯拉一步到位完成无人出租车的愿景。
虽然无人出租业务确实前景广阔,但特斯拉要启动这一业务还需跨越诸多障碍,要实现盈利更是遥遥无期,现在就将其计入股价之中显然为时过早。
所以,归根结底,我认为,特朗普真正能为特斯拉提供的帮助,在于让特斯拉尽早获得L3级自动驾驶的许可;而且,特斯拉获得L3级自动驾驶许可,将是其电动汽车销量爆发式增长的标志。
不过,这件事情也并不简单,并不是特朗普和马斯克短时间内就能完成的。
在美国的联邦体制之下,虽然特朗普政府可以要求国家公路交通安全管理局为特斯拉开绿灯,但特斯拉还必须应对各州法律和规定的差异。因为自动驾驶车辆的测试和部署,还需要得到各州相关部门的批准。
目前,亚利桑那州、内华达州和加利福尼亚州在自动驾驶车辆的测试和运营方面相对领先,但别忘了,亚利桑那州州长是民主党人,加利福尼亚州更是民主党的重要阵地,内华达州也是重要的摇摆州。未来这些州到底是会给特斯拉提供帮助还是制造麻烦,存在很大不确定性。
但我们曾指出,L3级自动驾驶系统是电动汽车的杀手级应用。一旦电动汽车普遍配置了L3级自动驾驶系统,燃油车将被迅速淘汰。
对于交通拥堵严重或通勤距离较长的消费者来说,开车无疑是非常疲劳的事情,需要时刻紧绷神经以应对各种突发事件。在高速驾驶过程中,哪怕分神看一下手机或拿水杯喝个水,都是极具风险的事情。而在缓慢移动的车流里,昏昏欲睡的司机还要反复地一脚油门一脚刹车。
L2级自动驾驶系统虽然也能降低驾驶的难度,但仍需要驾驶员随时介入操控汽车。L3自动驾驶系统能够处理绝大部分的驾驶任务,且车企都会承诺为L3自动驾驶系统承担相关安全责任。这意味着驾驶员可以在旅途中娱乐放松或完成工作,不需要关注驾驶,这会使电动汽车的吸引力大增。
最近,特斯拉的FSDv13又带来了一系列提升,车辆在各种场景下都能处理大多数驾驶任务,包括高速公路驾驶、城市道路驾驶以及复杂路口的驾驶,并且已经达到了从出发到结束完全不用介入的水平。可见其技术水平已经成熟,未来若能获得L3的批准,必将大幅推动特斯拉的销量。
综上所述,我对特斯拉的长期前景持乐观态度,甚至认为,就像福特用T型车淘汰马车一样,特斯拉将用L3级自动驾驶的电动汽车淘汰燃油车,引领电动汽车的新发展阶段。但目前来看,特斯拉要做到这一点还需突破不少难关,什么时候能做到是个未知数,2025年可能能实现部分地区的试点,但要全面铺开难度很大。所以其股票近期的大涨,只能是资本市场非理性的又一个例证而已。
所以,尽管有资本市场的短期扰动,我们还是维持原来的判断:特斯拉短期增速有限,长期空间巨大。
(本文仅代表作者个人观点)