正规香烟拿到外地销售，违法收入究竟有多少？揭秘灰色产业链！
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徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
邢台市（柏乡县、临西县、任县、新河县、宁晋县、南宫市、内丘县、清河县、巨鹿县、临城县、隆尧县、南和县、威县、桥东区、邢台县、市辖区、平乡县、桥西区、广宗县、沙河市）
大同市（城区、南郊区、新荣区）
咸宁市（通山县、咸安区、崇阳县、通城县、市辖区、赤壁市、嘉鱼县）
昭通市（威信县、镇雄县、盐津县、彝良县、永善县、水富县、鲁甸县、大关县、昭阳区、绥江县、市辖区、巧家县）
宿州市（埇桥）
镇江市（京口、润州、丹徒）
三明市（梅列、三元）️
南昌市（青山湖区、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县、抚州市、上饶市、玉山县、广昌县、黎川县、崇仁县）
榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：
铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）
佳木斯市：郊区（部分区域未列出）、向阳区和前进区和东风区和同江市和富锦市等部分区域未列出。
葫芦岛市：龙港区、南票区、连山区。
白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）
宝鸡市（渭滨、日照台）
龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
宜春市（袁州区、奉新县、万载县、上高县、宜丰县、靖安县、铜鼓县、樟树市、高安市、丰城市、宜春高新区、袁州区东南街道）
徐州（云龙区，鼓楼区，金山桥，泉山区，铜山区。）
无锡市正规香烟拿到外地销售，违法收入究竟有多少？揭秘灰色产业链！电话-400各市区电话（梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山）
淮安市（淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区、涟水镇、盱眙镇、洪泽镇、金湖镇）
南充市（顺庆区、高坪区、嘉陵区、南部县、营山县、蓬安县、仪陇县、西充县、阆中市、抚顺县、阆中市、南充高新区）
南昌市（南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区）
焦作市（解放、中站、马村、山阳）
湛江市（遂溪县、徐闻县、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、坡头区、霞山区、廉江区、赤坎区、南油区、湛江市区、麻章镇、雷州镇、徐闻镇）
吉林市（昌邑、龙潭、船营、丰满）
大连市（中山、西岗、沙河口、甘井子、旅顺口、日照州）
双鸭山市：尖山区（部分区域未列出）、岭东区和宝山区（部分区域未列出）、四方台区和集贤县（部分区域未列出）。
贵州省安顺市（西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、安顺市、开阳县）
宿迁市（宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、建湖县、盱眙县、扬州市、金湖县、淮安市、铜山县、沛县、邳州市、睢宁县、赣榆县）
徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
张家界市（永定、武陵源）
白山市：浑江区、江源区。
来宾市（象州县、市辖区、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县）
桂林市（象山区、秀峰区、七星区、叠彩区、雁山区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县
威海市（环翠）
新莆田市（城厢、涵江、秀屿）
承德市（双桥、双滦）
丹东市：振兴区、元宝区、振安区。
新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）
乐山市（市中、沙湾、五通桥、日照口河）
榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：
长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
桂林市（七星区、象山区、叠彩区、秀峰区、临桂区、灵川县、阳朔县、平乐县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、永福县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县）
广州市（越秀区、荔湾区、天河区、白云区、番禺区、花都区、黄埔区、南沙区、从化区、增城区）
铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
临沂市（兰山区、罗庄区、河东区、沂南县、沂水县、平邑县、莒南县、蒙阴县、临沭县、费县、沂水县、莒县、苍山县）
铁岭市：银州区、清河区。
桂林市（秀峰、叠彩、象山、随州、雁山）
商丘市（睢阳区、柘城县、宁陵县、虞城县、夏邑县、民权县、睢县、永城市、梁园区、示范区、夏邑县、虞城县、宁陵县、商丘县、睢阳县、柘城县）
龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
朝阳市：双塔区、龙城区。
张家界市（永定、武陵源）
成都市（武侯区、锦江区、青羊区、金牛区、成华区、双流区、高新区、郫都区、新都区、龙泉驿区、温江区、彭州市、简阳市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、都江堰市、邛崃市）
柳州市（柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇）
赣州市（南康区、赣县区、于都县、兴国县、章贡区、龙南县、大余县、信丰县、安远县、全南县、宁都县、定南县、上犹县、崇义县、南城县）
长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
丹东市：振兴区、元宝区、振安区。
南白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）
益阳市（南县、资阳区、桃江县、市辖区、沅江市、赫山区、安化县）
佳木斯市（前进区、东风区、同江市、市辖区、抚远市、郊区、桦南县、富锦市、汤原县、桦川县、向阳区）
锡林郭勒盟（多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗）
常州市（天宁、钟楼、新北、武进、日照坛）
宜昌市（宜昌市辖区、伍家岗区、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、秭归县、华容区、宜都市、当阳市、枝江市、秭归县）
南京市（鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区） 成都市（锡山区，惠山区，新区，滨湖区，北塘区，南长区，崇安区。）
南通市（崇州、港闸、通州）
遵义市（红花岗、汇川）
岳阳市（岳阳楼、云溪、君山）
桂林市（象山区、七星区、叠彩区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、永福县、恭城瑶族自治县）
银川市（永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、贺兰县、灵武市、市辖区）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、市辖区、临河区、五原县）
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南昌市（南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区）
宁波市（鄞州区、北仑区、镇海区、象山县、宁海县、余姚市、慈溪市、奉化区、鄞州区、海曙区、高新区、江北区、北仑区）
邢台市（柏乡县、临西县、任县、新河县、宁晋县、南宫市、内丘县、清河县、巨鹿县、临城县、隆尧县、南和县、威县、桥东区、邢台县、市辖区、平乡县、桥西区、广宗县、沙河市）
宜春市（袁州）
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大连市：西岗区、中山区、金州区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、普兰店区。
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大庆市（萨尔图、龙凤、让胡路、红岗、大同）
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德州市（陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、临邑县、平原县、武城县、夏津县、禹城市、德城区、禹城市、齐河县、开封县、双汇镇、东风镇、商丘市、阳谷县、共青城市、城南新区）
临沂市（兰山、罗庄、河东）
漳州市（芗城、龙文）
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铁岭市：银州区、清河区。
辽源市：龙山区、西安区。
安庆市（迎江、大观、宜秀）
张家口市（怀安县、桥西区、市辖区、张北县、康保县、崇礼区、蔚县、下花园区、怀来县、万全区、宣化区、赤城县、涿鹿县、尚义县、沽源县、阳原县、桥东区）
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徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
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桂林市（恭城县、灵川县、阳朔县、全州县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、藤县、象山区、叠彩区、秀峰区、七星区、雁山区、临桂区、北流市、桂林市辖区）
贵阳市（南明、云岩、花溪、乌当、白云、小河）
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龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
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鹤岗市：向阳区、工农区、兴安区、兴山区、东山区。
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廊坊市（安次、广阳）
当亿万富翁开始“交棒”公募机构
当亿万富翁开始“交棒”公募机构
来源：资事堂
作者 | 佳尔
曾经被许多民营富豪视为“掌上珠”、“心头肉”的证券和基金公司实控权，渐渐摆上了交易台面。
11月中旬，德邦基金公告，监管机构已核准德邦证券和它控股的德邦基金变更实控人，两家金融机构的新实控人均调整为山东省财金集团。
此前，这两家机构的实控权都在复星集团创始人郭广昌“手中”。
但在经历了一年多的转让手续后，最终，这两家机构的实控权都落到了山东国资机构的囊中。
类似的情况其实并不止这一例。
近年各色“新闻”颇多的长安基金、淳厚基金、新华基金等，在新闻背后均隐现了股权的变动传闻，以及曾经的实控人退出或意欲退出的传言。而在“水下”讨论股权变动的机构或个人，可能还要多一些。
曾经对公募资管牌照趋之若鹜的富豪们，貌似不再留恋这个市场。
这是怎样的一个脉络和时代注脚呢？
01
德邦基金公告变更实控人
11月14日，德邦基金公司公告实控人变更。
德邦基金的公告称，根据证券监管部门《关于核准德邦证券股份有限公司变更股东及实际控制人、德邦基金管理有限公司变更实际控制人的批复》（证监许可〔2024〕1351号，下图），德邦基金的实际控制人已变更为山东省财金投资集团有限公司（后简称“山东财金”）。
该批复同时显示，德邦基金的控股股东德邦证券也已变更实控人，并于2024年11月12日前完成股权变更手续。
至此，德邦基金和其母公司德邦证券一起，由沪上的民营控股金融机构变为山东省属国资控股的机构。
02
金融“牌照”来之不易
而随着此次实控人变更，德邦系的几家金融机构也正式从郭广昌手里“转”了出来，成为国有控股的金融机构。
这几乎是郭广昌攒了20多年的几张内地金融牌照。
资料显示，德邦证券成立于2003年5月，在此次转让前已是全牌照的综合类证券公司。德邦证券麾下同时控股德邦基金、中州期货、德邦资管等机构。
德邦证券这张牌照来之颇为不易。是复星系机构在本世纪初，通过接受丹东国际信托投资公司分离的证券部的人员，以及当地政府所持股份，再增资扩股成立的。
事后看，本世纪初开始的券商治理整顿大潮，也是部分民营企业家进军证券行业的绝佳时机。
日后，随着治理整顿落定，证券业整体稳健发展大势达成后，这样的时间窗口不复存在。
而恰恰是因为有了德邦证券这张牌照。多年后，郭广昌又以德邦证券为主发起人，在2012年拿下了公募基金牌照——获批成立德邦基金公司。
这样的金融际遇，许多和复星规模接近的民营集团都未必能有。
03
发展顺遂也“不易”
但拿到了金融机构设立核准（牌照）只是第一步，拿到后如何让公司健康稳步发展，填坑过海，实际上更不容易。
以德邦基金为例，自2012年至2024年整整12年期间，规模增长中规中矩，速度不彰。
2023年之前，大部分时候该基金公司的总管理规模都在350亿元以下。直至2023到2024年依托债基形成了一轮高速增长，在今年三季度末，公募资产终于达到760亿一线。
而即便是在2024年大幅增长后，德邦基金的非货规模排名也只有69名，和其成立时排序（第70名）基本不相上下。
考虑到德邦基金的主力规模一直是债券和货币基金为主，该公司实际的盈利能力，可能还会落后于排名其后的一些公募机构。
04
多位 “老手”先后执掌
作为郭广昌曾亲自实控的金融机构，德邦基金在运营的前10多年里，先后经历了几任总经理。
该公司首任总经理是业内有点名气的“中生代”总经理易强。
易强本人有比较强的学历和从业背景。从2003年起，他就出任首批内地合资基金公司招商基金的业务发展部副总监。此后，历任任比利时联合资产管理有限公司中国地区业务发展总监，比利时联合资产管理有限公司上海代表处首席代表。2006年11月，易强任金元比联基金（后改名为金元惠理基金）的首任总经理。2011年起至2018年末，易强任德邦基金的首任总经理，2018年后转任副董事长，后彻底离开德邦基金。
在易强任上，德邦基金的规模最高冲至250亿元不到（以季末数据衡量），2018年末回到80亿一线。
易强退出德邦基金一线后，另一位业内资深基金业高管陈星德成为德邦基金的第二任高管。
陈星德曾在上投摩根（今摩根资管）、国泰基金出任过公司高管，对基金行业的实务还是比较熟悉的，他来到德邦基金之后，也曾大刀阔斧的推行改革。
陈星德任上也曾经历了2019年到2021年的蓝筹股行情，可谓遭逢权益产品的发展黄金时机。
不过，或许是产品线、人才团队等限制，种种原因之下，直至那轮牛市见顶（2021年初），德邦基金的最高规模也没有迈过350亿元（以季度末数据观察），而其中费率较高的权益类基金的规模不足50亿元。
2021年中，陈星德任期约两年半后离开德邦基金。2023年6月后，陈星德重返公募，出任富达基金的督察长。
陈星德之后，德邦基金的总经理进入了“车马灯”一般的变幻阶段。
先是公司董事长左畅代理过一段公司总经理。
接着曾经的副总经理、联席总经理张騄在2021年接续出任公司总经理。
2022年9月后公司副总经理吴晨又出任联席总经理。
联席总经理这种业内罕见的岗位设置，本身也说明了公司高管层在当年处于一个比较震荡的阶段。
05
考虑 “出手”
在经历了多年稳定经营，难有决定性突破之后。进入2023年后，业内传出德邦证券股权可能变动的消息。
随之而来，由德邦证券控股的德邦基金也进入被动更替“老板”的阶段。
2023年6月，有媒体报道称监管机构接收了德邦证券关于变更5%以上股权事宜的申请材料。
经过近一年的等待后，2024年4月，传来监管机构最终受理这一申请的消息。
此时的信息显示，在此轮股权变更前，持有德邦证券93.62%股权的上海兴业投资发展有限公司（上海兴业，后更名为亚东兴业），已将其的股权质押给山东国资。
具体而言，上海兴业将持有的德邦证券13.68亿股质押给山东省财金投资集团有限公司，将0.96亿股质押给济南金融控股集团有限公司、3.18亿股质押给济南科金投资管理有限公司、0.43亿股质押给济南历下财鑫投资基金管理集团有限公司、0.32亿股质押给济南历下城市发展集团产业投资有限公司。
而这些资本动作显示，后续德邦系机构变更实控人为大概率事件。
事实上，根据新财富杂志的统计，从2022年开始，整个复星系就颇多大手笔的资产项目出售动作，间或也有一些购买资产的动作（下图）。
根据新财富的统计，那两年，复星系机构出售的资产项目超过600亿。虽然这部分资产占其总资产的比例只有7.9%，但梳理资产，整合调整的意味很浓。
而德邦证券和他控股的德邦基金，日后也加入了这个被调整的序列。
06
实控人“交接棒”提速
根据基金业协会9月底的统计，截至2024年9月底，我国境内公募基金管理机构共163家。其中包括基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。
如今“金贵”的牌照，一方面反映了监管对其合规运行和股东资质的严格管理，另一方面，也令得股东们对于相关机构的运行有较大“耐心”。
但随着整个行业进入降费、降薪的调整周期，各方对于公募机构的运营的“期许”可能正在被动升温。
一方面，整个公募行业的超常规发展的几率在下降，各项业务更需“耐心”的股东资本从长线出发狠练内功。
另一方面，调整期的行业给予排名靠后的中小公募机构更大的“变革”动力。今年以来，中小机构变更高管，尤其是“一把手”更替的频率在逐步增加。后者或反映了股东层面对于资管公司经营诉求的显化。
而在这种时机，有更大决心和更大财力的机构入场“接手”相关股权，并进一步做大做强，似乎也有其合理的逻辑。
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新实控人“现身”
而国资机构更是成为这一轮“入场接盘”的主力。
比如，德邦基金此次变更实控人的公告，把一家隐身在很多金融机构背后的国企大鳄给推了出来。
根据相关工商资料显示，目前实控德邦基金的山东省财金投资集团有限公司（简称“山东财金”），注册资本300亿元。由山东省财政厅出资92.03%，山东省财欣资产运营有限公司出资7.97%。而后者也由山东省财政厅100%持股，所以，山东财金是山东省国资100%持股的机构。
根据官网显示，山东财金为省政府授权直接履行国有金融资本出资人职责的省属骨干金融企业、功能型国有资本投资运营公司，功能定位为财政金融政策联动的投资运营公司。
资料还显示，山东财金实控的金融机构不止德邦系旗下的金融机构。
天眼查信息显示，他同时还是万家基金的二股东的背后实控人。工商资料显示，万家基金的股东为中泰证券和山东省新动能基金管理有限公司，两者的持股比例分别是60%和40%，后者由山东财金100%控股。
Wind数据显示，截至9月末，万家基金非货规模接近1625亿元，能够跻身行业前30名。
除此以外，类似的，新华基金近年也被国资的金融街集团“相中”。
2023年7月开始，北京华融综合投资有限公司通过拍卖获得了新华基金约30%的股权，而北京华融综合投资有限公司是北京金融街投资集团的全资子公司。
由此，金融街集团穿透后合计持有新华基金近50%的股权，直接或间接控制新华基金大部分股权。
而金融街集团的“入场”，或许也会构成新华基金重新奋起的一个契机。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
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