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徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
邢台市（柏乡县、临西县、任县、新河县、宁晋县、南宫市、内丘县、清河县、巨鹿县、临城县、隆尧县、南和县、威县、桥东区、邢台县、市辖区、平乡县、桥西区、广宗县、沙河市）
大同市（城区、南郊区、新荣区）
咸宁市（通山县、咸安区、崇阳县、通城县、市辖区、赤壁市、嘉鱼县）
昭通市（威信县、镇雄县、盐津县、彝良县、永善县、水富县、鲁甸县、大关县、昭阳区、绥江县、市辖区、巧家县）
宿州市（埇桥）
镇江市（京口、润州、丹徒）
三明市（梅列、三元）️
南昌市（青山湖区、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县、抚州市、上饶市、玉山县、广昌县、黎川县、崇仁县）
榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：
铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）
佳木斯市：郊区（部分区域未列出）、向阳区和前进区和东风区和同江市和富锦市等部分区域未列出。
葫芦岛市：龙港区、南票区、连山区。
白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）
宝鸡市（渭滨、日照台）
龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
宜春市（袁州区、奉新县、万载县、上高县、宜丰县、靖安县、铜鼓县、樟树市、高安市、丰城市、宜春高新区、袁州区东南街道）
徐州（云龙区，鼓楼区，金山桥，泉山区，铜山区。）
无锡市独家揭秘！一手货源正品香烟，品质保障，放心选购！电话-400各市区电话（梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山）
淮安市（淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区、涟水镇、盱眙镇、洪泽镇、金湖镇）
南充市（顺庆区、高坪区、嘉陵区、南部县、营山县、蓬安县、仪陇县、西充县、阆中市、抚顺县、阆中市、南充高新区）
南昌市（南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区）
焦作市（解放、中站、马村、山阳）
湛江市（遂溪县、徐闻县、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、坡头区、霞山区、廉江区、赤坎区、南油区、湛江市区、麻章镇、雷州镇、徐闻镇）
吉林市（昌邑、龙潭、船营、丰满）
大连市（中山、西岗、沙河口、甘井子、旅顺口、日照州）
双鸭山市：尖山区（部分区域未列出）、岭东区和宝山区（部分区域未列出）、四方台区和集贤县（部分区域未列出）。
贵州省安顺市（西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、安顺市、开阳县）
宿迁市（宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、建湖县、盱眙县、扬州市、金湖县、淮安市、铜山县、沛县、邳州市、睢宁县、赣榆县）
徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
张家界市（永定、武陵源）
白山市：浑江区、江源区。
来宾市（象州县、市辖区、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县）
桂林市（象山区、秀峰区、七星区、叠彩区、雁山区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县
威海市（环翠）
新莆田市（城厢、涵江、秀屿）
承德市（双桥、双滦）
丹东市：振兴区、元宝区、振安区。
新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）
乐山市（市中、沙湾、五通桥、日照口河）
榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：
长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
桂林市（七星区、象山区、叠彩区、秀峰区、临桂区、灵川县、阳朔县、平乐县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、永福县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县）
广州市（越秀区、荔湾区、天河区、白云区、番禺区、花都区、黄埔区、南沙区、从化区、增城区）
铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
临沂市（兰山区、罗庄区、河东区、沂南县、沂水县、平邑县、莒南县、蒙阴县、临沭县、费县、沂水县、莒县、苍山县）
铁岭市：银州区、清河区。
桂林市（秀峰、叠彩、象山、随州、雁山）
商丘市（睢阳区、柘城县、宁陵县、虞城县、夏邑县、民权县、睢县、永城市、梁园区、示范区、夏邑县、虞城县、宁陵县、商丘县、睢阳县、柘城县）
龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
朝阳市：双塔区、龙城区。
张家界市（永定、武陵源）
成都市（武侯区、锦江区、青羊区、金牛区、成华区、双流区、高新区、郫都区、新都区、龙泉驿区、温江区、彭州市、简阳市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、都江堰市、邛崃市）
柳州市（柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇）
赣州市（南康区、赣县区、于都县、兴国县、章贡区、龙南县、大余县、信丰县、安远县、全南县、宁都县、定南县、上犹县、崇义县、南城县）
长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
丹东市：振兴区、元宝区、振安区。
南白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）
益阳市（南县、资阳区、桃江县、市辖区、沅江市、赫山区、安化县）
佳木斯市（前进区、东风区、同江市、市辖区、抚远市、郊区、桦南县、富锦市、汤原县、桦川县、向阳区）
锡林郭勒盟（多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗）
常州市（天宁、钟楼、新北、武进、日照坛）
宜昌市（宜昌市辖区、伍家岗区、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、秭归县、华容区、宜都市、当阳市、枝江市、秭归县）
南京市（鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区） 成都市（锡山区，惠山区，新区，滨湖区，北塘区，南长区，崇安区。）
南通市（崇州、港闸、通州）
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桂林市（象山区、七星区、叠彩区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、永福县、恭城瑶族自治县）
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徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
遂宁市（大英县、射洪县、蓬溪县、安居区、市辖区、船山区）
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铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
本溪市：平山区、明山区、溪湖区、南芬区。
桂林市（恭城县、灵川县、阳朔县、全州县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、藤县、象山区、叠彩区、秀峰区、七星区、雁山区、临桂区、北流市、桂林市辖区）
贵阳市（南明、云岩、花溪、乌当、白云、小河）
嘉义县（朴子市、番路乡、民雄乡、竹崎乡、梅山乡、义竹乡、大林镇、布袋镇、新港乡、太保市、六脚乡、大埔乡、鹿草乡、溪口乡、水上乡、中埔乡、阿里山乡、东石乡）
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廊坊市（安次、广阳）
募资缩水超10亿 福建德尔闯关IPO
募资缩水超10亿 福建德尔闯关IPO
来源：北京商报
进入问询阶段已一年有余，福建德尔科技股份有限公司（以下简称“福建德尔”）主板IPO近日披露首轮审核问询函回复。北京商报记者注意到，与公司首次提交的招股书相比，公司募资缩水超10亿元，募投项目也由7项缩减至3项，同时，报告期内，公司年度经营业绩曾出现较大降幅。此外，公司实际控制人合计可支配公司35.06%的股份表决权，占比相对较低。
募资缩减超10亿元
上交所官网显示，福建德尔主板IPO于2023年6月30日获受理，同年7月27日进入问询阶段。近日，公司披露了首轮审核问询函回复。
据了解，福建德尔主要从事氟化工基础材料、新能源电池材料、特种气体、湿电子化学品等产品研发、生产和销售业务。此次冲击上市，福建德尔拟募集资金19.45亿元，募集资金扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急顺序投资于年产200吨电子级三氟化氯生产线项目、含氟半导体材料项目、年产36万吨半导体级电子材料项目（二期）。
北京商报记者注意到，与公司首次提交的招股书相比，公司募资缩水超10亿元，募投项目也由7项缩减至3项。
福建德尔申报IPO时提交的招股书显示，公司拟募集资金30亿元，募集资金拟投资于年产200吨电子级三氟化氯生产线项目、含氟半导体材料项目、年产36万吨半导体级电子材料项目（二期）、13000吨/年新能源材料项目（三期）、年产23万吨含氟新材料项目（三期）、研发及检测能力提升项目、智能化运营项目。不难看出，最新版招股书中，后4项募投项目均被删除。
福建德尔董事会办公室相关负责人对北京商报记者表示，本次募集资金投资项目变更后，募集资金重点聚焦公司现有包括电子特种气体、湿电子化学品等领域，加快拓展产品线，串联产业链上下游，探索和研究领域内具有市场需求的产品，与公司现有主营业务相适应。
中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元告诉北京商报记者，IPO公司变更募投项目或许是因为原计划的募投项目所针对的市场需求在申报后出现萎缩，为保证募集资金能有效产生效益而进行了募投项目的变更。
财经评论员郭宇轩对北京商报记者表示，IPO募资大幅缩减可能是因为当前IPO收紧背景下，大规模融资不易获得通过，砍掉“边缘项目”可聚焦“主线”，保留的募投项目大概率与现有业务协同度高、短期收益可见。
年度净利走低
从业绩上看，近年来，福建德尔实现归属净利润逐年走低。
财务数据显示，2021—2023年及2024年上半年，福建德尔实现归属净利润分别约为3.03亿元、2.21亿元、1.19亿元、6401.2万元，尤为值得一提的是，福建德尔2023年扣非后归属净利润出现大降。财务数据显示，2021—2023年及2024年上半年，福建德尔实现扣非后归属净利润分别约为2.84亿元、1.84亿元、3573.55万元和4514.11万元。
对此，福建德尔方面对北京商报记者表示，受下游新能源行业周期性波动，福建天甫湿电子化学品项目建成投产导致固定资产折旧摊销短期集中快速增加但项目效益释放尚需时间，以及技术团队股份支付等多重影响，公司净利润在各年度之间有所波动，随着新能源行业周期性调整后逐步稳定，预计行业后续将保持健康稳定发展态势。
福建德尔表示，随着公司电子特种气体业务板块持续扩张和湿电子化学品业务板块不断成熟，公司整体盈利能力将更加稳健。2023年，从事新能源材料相关的同行业可比公司如多氟多、天际股份、永太科技等，扣非后净利润较2022年度均出现超过50%的大幅下滑，公司的业绩波动与可比公司不存在显著差异。公司最新主要财务数据及财务指标可以满足相关上市标准。
另外，福建德尔方面对北京商报记者透露，2024年，除六氟磷酸锂业务受市场周期下行影响仍在底部低位运行外，公司其他类业务收入较上年同期均保持良好增长。
北京商报记者注意到，净利下滑的同时，2021—2023年及2024年上半年，福建德尔主营业务毛利率也整体走低，分别为41.46%、29.75%、16.79%、17.73%。
对此，福建德尔方面对北京商报记者表示，2021—2023年及2024年1—6月，公司主营业务的毛利率总体呈现先降后升的态势，主要系受新能源电池材料业务波动的影响。报告期内，新能源电池材料业务占公司收入比重较高，而业务整体受下游市场需求波动以及行业整体扩张影响，2023—2024年，行业整体处于消化产能的阶段，导致原材料及产品价格下降较快，且售价下降快于原材料成本下降，导致产品毛利率持续下滑，市场整体处在低位运行，六氟磷酸锂价格2024年三季度处于历史低点后逐步上升，但行业内企业毛利率均出现大幅下降，部分企业甚至出现亏损的情况，因此，公司在逐步通过其他业务的增长，摆脱新能源材料业务的不利影响，公司毛利率走低具有合理性。
研发费用率低于同行均值
研发投入常常被视作公司长期竞争力所在。北京商报记者注意到，报告期内，福建德尔研发费用率持续低于同行。
招股书显示，2021—2023年及2024年上半年，福建德尔研发费用率分别约为2.39%、1.84%、2.8%、2.55%；同期，同行业可比公司研发费用率平均值分别为4.83%、5.11%、5.58%、4.87%。
对此，福建德尔方面对北京商报记者表示，2024年上半年，公司研发费用率有所下降，与同行业可比公司变动趋势一致。公司研发费用率下降主要系受氟化工基础材料业务收入占比提升的影响，因氟化工基础材料业务所需的研发投入较少，随着氟化工基础材料业务收入的较快增长，整体研发费用率有所降低；同时，受新能源电池材料下游市场波动的影响，公司适当调整了与新能源电池材料相关的研发规划，在相关产品市场价格处于下跌态势下，新能源电池材料相关研发材料的采购成本亦受市场行情影响大幅下降。
另外，福建德尔对实际控制人持股比例较低的风险进行了提示。招股书显示，公司无控股股东，公司实际控制人赖宗明、华祥斌与黄天梁合计可支配公司35.06%的股份表决权，占比相对较低，本次发行后，实际控制人可支配的股份表决权将进一步降低。
福建德尔提示，虽然赖宗明、华祥斌与黄天梁已通过签署一致行动协议来增强公司控制权的稳定性，但仍然无法完全避免实际控制人持股比例较低从而给公司重大事项决策、经营管理带来的潜在风险。
郭宇轩表示，低持股比例下，实控人可能失去对战略方向的主导权，尤其在股权分散时，中小股东联合或外部资本介入易引发控制权争夺。
对于公司是否采取相关具体措施来确保公司控制权的稳定性相关问题，福建德尔方面对北京商报记者表示，赖宗明、华祥斌、黄天梁担任公司副董事长、董事长兼首席执行官、董事兼副总裁，在公司经营决策方面保持一致行动，对公司的战略规划、产业布局、对外投融资、业绩持续稳定性、重要人事决定等方面具有决定性影响，对公司各项经营决策具有实际控制力。
北京商报记者 冉黎黎
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