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南昌市(青山湖区、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县、抚州市、上饶市、玉山县、广昌县、黎川县、崇仁县)




榆林市(神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县):




铜仁市(碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区)




新乡市(红旗、卫滨、凤泉、牧野)




佳木斯市:郊区(部分区域未列出)、向阳区和前进区和东风区和同江市和富锦市等部分区域未列出。




葫芦岛市:龙港区、南票区、连山区。




白银市(白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县)




宝鸡市(渭滨、日照台)




龙岩市(漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县)




宜春市(袁州区、奉新县、万载县、上高县、宜丰县、靖安县、铜鼓县、樟树市、高安市、丰城市、宜春高新区、袁州区东南街道)




徐州(云龙区,鼓楼区,金山桥,泉山区,铜山区。)




无锡市揭秘电子烟官方微信,轻松获取权威资讯与优惠!电话-400各市区电话(梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山)




 淮安市(淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区、涟水镇、盱眙镇、洪泽镇、金湖镇)




南充市(顺庆区、高坪区、嘉陵区、南部县、营山县、蓬安县、仪陇县、西充县、阆中市、抚顺县、阆中市、南充高新区)




南昌市(南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区)




焦作市(解放、中站、马村、山阳)




湛江市(遂溪县、徐闻县、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、坡头区、霞山区、廉江区、赤坎区、南油区、湛江市区、麻章镇、雷州镇、徐闻镇)




吉林市(昌邑、龙潭、船营、丰满)




大连市(中山、西岗、沙河口、甘井子、旅顺口、日照州)




双鸭山市:尖山区(部分区域未列出)、岭东区和宝山区(部分区域未列出)、四方台区和集贤县(部分区域未列出)。




贵州省安顺市(西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、安顺市、开阳县)




宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、建湖县、盱眙县、扬州市、金湖县、淮安市、铜山县、沛县、邳州市、睢宁县、赣榆县)




徐州市(鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山)




张家界市(永定、武陵源)




白山市:浑江区、江源区。




来宾市(象州县、市辖区、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县)




桂林市(象山区、秀峰区、七星区、叠彩区、雁山区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县




威海市(环翠)




新莆田市(城厢、涵江、秀屿)




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丹东市:振兴区、元宝区、振安区。




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乐山市(市中、沙湾、五通桥、日照口河)




榆林市(神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县):




长春市:朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。




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广州市(越秀区、荔湾区、天河区、白云区、番禺区、花都区、黄埔区、南沙区、从化区、增城区)




铜仁市(碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区)




临沂市(兰山区、罗庄区、河东区、沂南县、沂水县、平邑县、莒南县、蒙阴县、临沭县、费县、沂水县、莒县、苍山县)




铁岭市:银州区、清河区。




桂林市(秀峰、叠彩、象山、随州、雁山)




商丘市(睢阳区、柘城县、宁陵县、虞城县、夏邑县、民权县、睢县、永城市、梁园区、示范区、夏邑县、虞城县、宁陵县、商丘县、睢阳县、柘城县)




龙岩市(漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县)




朝阳市:双塔区、龙城区。




张家界市(永定、武陵源)




成都市(武侯区、锦江区、青羊区、金牛区、成华区、双流区、高新区、郫都区、新都区、龙泉驿区、温江区、彭州市、简阳市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、都江堰市、邛崃市)




柳州市(柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇)




赣州市(南康区、赣县区、于都县、兴国县、章贡区、龙南县、大余县、信丰县、安远县、全南县、宁都县、定南县、上犹县、崇义县、南城县)




长春市:朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。




丹东市:振兴区、元宝区、振安区。




南白银市(白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县)




益阳市(南县、资阳区、桃江县、市辖区、沅江市、赫山区、安化县)




佳木斯市(前进区、东风区、同江市、市辖区、抚远市、郊区、桦南县、富锦市、汤原县、桦川县、向阳区)




锡林郭勒盟(多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗)




常州市(天宁、钟楼、新北、武进、日照坛)




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南京市(鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区) 成都市(锡山区,惠山区,新区,滨湖区,北塘区,南长区,崇安区。)




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岳阳市(岳阳楼、云溪、君山)




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宜春市(袁州)




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景德镇市(昌江、珠山)




大连市:西岗区、中山区、金州区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、普兰店区。




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大庆市(萨尔图、龙凤、让胡路、红岗、大同)




合肥市(蜀山、包河、庐阳、瑶海、政务、经济技术开发、高新、滨湖新、新站)




成都市(锦江区、青羊区、金牛区、武侯区、成华区、龙泉驿区、青白江区、新都区、温江区、双流区、高新区、郫都区、都江堰市、彭州市、邛崃市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、新津县)




日照市(五莲县、莒县、岚山区、市辖区、东港区)




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临沂市(兰山、罗庄、河东)




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常州市(钟楼区、新北区、天宁区、武进区、金坛区、溧阳市、常熟市、丹阳市、扬中市、句容市、无锡新区、宜兴市、锡山区、惠山区、滨湖区、南长区、北塘区、江阴市、宜兴市)




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今夜美联储利率决议,上演“鹰派降息”剧本?

今夜美联储利率决议,上演“鹰派降息”剧本?

  来源:华尔街见闻

  12月降息25基点几成定局,但需警惕鲍威尔释放“鹰派”信号。由于经济数据强于预期,华尔街认为长期中性利率和通胀预测将小幅上调,明年1月或暂停降息。

  美联储12月利率决议,降息25基点几成定局,但需警惕鲍威尔释放“鹰派”信号。

  北京时间周四凌晨三点,美联储将公布今年的最后一次利率决议,同时发布最新的点阵图、经济和通胀预测。根据市场定价,降息25个基点的概率高达95%,若符合预期,联邦基金利率目标区间将下调至4.25%-4.50%。

  由于经济数据强于预期,华尔街普遍认为关于长期中性利率小幅上调,这将意味着美联储官员们倾向于放缓降息步伐。

  美联储主席鲍威尔将在决议公布的30分钟后举行货币政策新闻发布会。警惕鲍威尔释放“鹰派”信号,他最近表示,在经济“强劲”的背景下,美联储“可以稍微谨慎一点”,看看降息速度如何。值得注意的是,鲍威尔可能不会对特朗普当选后的财政政策前瞻性表态。

  周四降息“板上钉钉”?警惕“鹰派降息”的可能性

  尽管降息预期强烈,但仍有一定不确定性。周一,素有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在社交平台X上发表了相对鹰派的观点。他写道:

市场认为本周降息25个基点几乎是板上钉钉的事,但由于目前的政策利率比9月份劳动力市场看起来更不稳定时的水平低75个基点,人们对降息的信心有所减弱”。目前,无论是降息还是维持利率不变都有理由支持。

  正如Timiraos担心的那样,如果美联储周四继续降息,这将意味着联邦基金利率自9月以来累计下降一个百分点。这在短时间内是相当大幅度的宽松。

  “我倾向于支持不降息,”前堪萨斯城联储主席Esther George周二在接受CNBC采访时表示,“随着通胀数据的出炉,我们发现通胀并没有像之前那样继续减速。”

所以,我认为,这是一个谨慎的理由,应该认真考虑需要多大程度的政策放松才能让经济保持正轨。

  考虑到通胀率仍高于目标水平,美联储很可能运用各种工具来让市场知道未来不会那么容易降息。

  “我们会看到他们顺应发展趋势,开始上调他们的通胀预期,”美国纽约梅隆银行首席经济学家、曾在美联储货币事务部任职二十四年的Vincent Reinhart表示。

点阵图的预测值也会略有上升,在新闻发布会上将特别关注关于是否跳过某些会议的讨论。因此,这在某种程度上表现出鹰派倾向,尽管有降息的可能。

  若中性利率上调,是否意味着1月“跳过”降息?

  由于经济数据强于预期,分析师们普遍预计,未来一年的通胀预测将小幅上调。

  根据野村证券的预测,2024年核心PCE通胀率预测将从9月的2.6%上调至2.8%,2025年为2.3%(9月份为2.2%),与此同时,2025年的失业率预测从4.4%下调至4.2%。

  除此以外,本次中位数点阵图(SEP median projection)显示的中性利率预计也将小幅上调。

  德银的Brain Liu分析师团队在稍早前发布的前瞻报告中指出,供应链问题、劳动力市场紧张等因素的影响下,点阵图的中位数预测将显示,长期中性利率将从9月份的2.875%升至3.125%。2025年的名义中性利率的预测是在3.75%到4%之间,显著高于美联储当前的预测。

  该团队指出,过去公布的三份SEP中,长期中性利率都有所上升,并且非常脆弱,只需一个向上修正就能使中位数上升。

  中性利率估值上调将为1月暂停降息提供有力的理由,尤其是考虑到特朗普2.0带来的不确定性。高盛和巴克莱均预计,美联储在明年1月“暂停”降息。

  高盛本周稍早前发布的报告指出,最近的官员讲话显示,美联储“明显”希望减缓降息速度。原因在于失业率有望低于美联储对2024年的预测,同时通胀率仍高于目标水平。此外,鉴于特朗普政府的不确定性,尤其是可能的关税政策,美联储官员更有可能保持谨慎。

  高盛预计,长期中性利率上调12.5个基点至3%,这与巴克莱和野村的预测保持一致。

  未来,放缓降息步伐?

  根据高盛的报告,美联储声明的重点将在于是强调放缓降息步伐,还是继续强调“会议决定”和“数据依赖”。高盛预计两种表述都会出现,但可能会增加暗示放缓降息步伐的内容。

  高盛还预计,点阵图将显示2025年降息3次至3.625%,2026年降息2次至3.125%,2027年保持在3.125%不变,均比9月预测高出25个基点。

  关于具体的降息路径,FOMC成员们可能存在分歧:

  一些成员可能倾向于更具体的会议计划,这意味着2025年降息4次、2026年降息1次的稳定季度路径。

  另一些成员则可能更关注每年适当的总降息次数,大多数人可能会选择2025年降息3次,2026年降息2次。

  其他关注点:逆回购利率和缩表

  本次议息会议上,美联储还可能讨论,将隔夜逆回购利率(RRP)从高于联邦基金利率目标区间5个基点下调至与目标区间持平。

  这可能是为了刺激流动性更快地从RRP工具中流出,但交易量正在自行下降,目前逆回购余额已自行降至1000亿美元左右,为2021年4月以来最低。

  美联储未来可能进一步放缓缩表步伐,以避免出现2019年9月类似的流动性短缺危机。最可能的情况是逐步减少国债缩表规模,同时继续缩减机构抵押贷款支持证券(MBS)持仓。

发布于:北京市
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