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揭秘：哪里能买到货真价实的正宗香烟？

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揭秘：哪里能买到货真价实的正宗香烟？

更新时间：2025年06月05日 10:12:48　浏览次数： 258

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徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）

邢台市（柏乡县、临西县、任县、新河县、宁晋县、南宫市、内丘县、清河县、巨鹿县、临城县、隆尧县、南和县、威县、桥东区、邢台县、市辖区、平乡县、桥西区、广宗县、沙河市）

大同市（城区、南郊区、新荣区）

咸宁市（通山县、咸安区、崇阳县、通城县、市辖区、赤壁市、嘉鱼县）

昭通市（威信县、镇雄县、盐津县、彝良县、永善县、水富县、鲁甸县、大关县、昭阳区、绥江县、市辖区、巧家县）

宿州市（埇桥）

镇江市（京口、润州、丹徒）

三明市（梅列、三元）️

南昌市（青山湖区、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县、抚州市、上饶市、玉山县、广昌县、黎川县、崇仁县）

榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：

铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）

新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）

佳木斯市：郊区（部分区域未列出）、向阳区和前进区和东风区和同江市和富锦市等部分区域未列出。

葫芦岛市：龙港区、南票区、连山区。

白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）

宝鸡市（渭滨、日照台）

龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）

宜春市（袁州区、奉新县、万载县、上高县、宜丰县、靖安县、铜鼓县、樟树市、高安市、丰城市、宜春高新区、袁州区东南街道）

徐州（云龙区，鼓楼区，金山桥，泉山区，铜山区。）

无锡市揭秘：哪里能买到货真价实的正宗香烟？电话-400各市区电话（梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山）

淮安市（淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区、涟水镇、盱眙镇、洪泽镇、金湖镇）

南充市（顺庆区、高坪区、嘉陵区、南部县、营山县、蓬安县、仪陇县、西充县、阆中市、抚顺县、阆中市、南充高新区）

南昌市（南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区）

焦作市（解放、中站、马村、山阳）

湛江市（遂溪县、徐闻县、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、坡头区、霞山区、廉江区、赤坎区、南油区、湛江市区、麻章镇、雷州镇、徐闻镇）

吉林市（昌邑、龙潭、船营、丰满）

大连市（中山、西岗、沙河口、甘井子、旅顺口、日照州）

双鸭山市：尖山区（部分区域未列出）、岭东区和宝山区（部分区域未列出）、四方台区和集贤县（部分区域未列出）。

贵州省安顺市（西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、安顺市、开阳县）

宿迁市（宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、建湖县、盱眙县、扬州市、金湖县、淮安市、铜山县、沛县、邳州市、睢宁县、赣榆县）

徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）

张家界市（永定、武陵源）

白山市：浑江区、江源区。

来宾市（象州县、市辖区、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县）

桂林市（象山区、秀峰区、七星区、叠彩区、雁山区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县

威海市（环翠）

新莆田市（城厢、涵江、秀屿）

承德市（双桥、双滦）

丹东市：振兴区、元宝区、振安区。

新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）

乐山市（市中、沙湾、五通桥、日照口河）

榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：

长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。

桂林市（七星区、象山区、叠彩区、秀峰区、临桂区、灵川县、阳朔县、平乐县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、永福县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县）

广州市（越秀区、荔湾区、天河区、白云区、番禺区、花都区、黄埔区、南沙区、从化区、增城区）

铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）

临沂市（兰山区、罗庄区、河东区、沂南县、沂水县、平邑县、莒南县、蒙阴县、临沭县、费县、沂水县、莒县、苍山县）

铁岭市：银州区、清河区。

桂林市（秀峰、叠彩、象山、随州、雁山）

商丘市（睢阳区、柘城县、宁陵县、虞城县、夏邑县、民权县、睢县、永城市、梁园区、示范区、夏邑县、虞城县、宁陵县、商丘县、睢阳县、柘城县）

龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）

朝阳市：双塔区、龙城区。

张家界市（永定、武陵源）

成都市（武侯区、锦江区、青羊区、金牛区、成华区、双流区、高新区、郫都区、新都区、龙泉驿区、温江区、彭州市、简阳市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、都江堰市、邛崃市）

柳州市（柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇）

赣州市（南康区、赣县区、于都县、兴国县、章贡区、龙南县、大余县、信丰县、安远县、全南县、宁都县、定南县、上犹县、崇义县、南城县）

长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。

丹东市：振兴区、元宝区、振安区。

南白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）

益阳市（南县、资阳区、桃江县、市辖区、沅江市、赫山区、安化县）

佳木斯市（前进区、东风区、同江市、市辖区、抚远市、郊区、桦南县、富锦市、汤原县、桦川县、向阳区）

锡林郭勒盟（多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗）

常州市（天宁、钟楼、新北、武进、日照坛）

宜昌市（宜昌市辖区、伍家岗区、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、秭归县、华容区、宜都市、当阳市、枝江市、秭归县）

南京市（鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区）成都市（锡山区，惠山区，新区，滨湖区，北塘区，南长区，崇安区。）

南通市（崇州、港闸、通州）

遵义市（红花岗、汇川）

岳阳市（岳阳楼、云溪、君山）

桂林市（象山区、七星区、叠彩区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、永福县、恭城瑶族自治县）

银川市（永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、贺兰县、灵武市、市辖区）

巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、市辖区、临河区、五原县）

南昌市（南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区）

宁波市（鄞州区、北仑区、镇海区、象山县、宁海县、余姚市、慈溪市、奉化区、鄞州区、海曙区、高新区、江北区、北仑区）

宜春市（袁州）

邢台市（邢台县、南和县、清河县、临城县、广宗县、威县、宁晋县、柏乡县、任县、内丘县、南宫市、沙河市、任县、邢东区、邢西区、平乡县、巨鹿县）

南昌市（青山湖区、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县、抚州市、上饶市、玉山县、广昌县、黎川县、崇仁县）

榆林市（神木市、府谷县、横山县、靖边县、定边县、米脂县、佳县、吴堡县、清涧县、绥德县、子洲县、榆阳区、横山县、镇坪县、榆林县、山阳县、佳县、白河县）

景德镇市（昌江、珠山）

大连市：西岗区、中山区、金州区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、普兰店区。

大庆市（萨尔图、龙凤、让胡路、红岗、大同）

合肥市（蜀山、包河、庐阳、瑶海、政务、经济技术开发、高新、滨湖新、新站）

成都市（锦江区、青羊区、金牛区、武侯区、成华区、龙泉驿区、青白江区、新都区、温江区、双流区、高新区、郫都区、都江堰市、彭州市、邛崃市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、新津县）

日照市（五莲县、莒县、岚山区、市辖区、东港区）

德州市（陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、临邑县、平原县、武城县、夏津县、禹城市、德城区、禹城市、齐河县、开封县、双汇镇、东风镇、商丘市、阳谷县、共青城市、城南新区）

临沂市（兰山、罗庄、河东）

漳州市（芗城、龙文）

常州市（钟楼区、新北区、天宁区、武进区、金坛区、溧阳市、常熟市、丹阳市、扬中市、句容市、无锡新区、宜兴市、锡山区、惠山区、滨湖区、南长区、北塘区、江阴市、宜兴市）

桂林市（恭城县、灵川县、阳朔县、全州县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、藤县、象山区、叠彩区、秀峰区、七星区、雁山区、临桂区、北流市、桂林市辖区）

扬州市（广陵区、邗江区、维扬区、江都区、仪征市、宝应县、盂山镇、宝塔镇、邱集镇、东升镇、夏溪镇、蒋王镇、龙川镇、邗江镇、刘集镇、老街口镇）

石家庄市（桥东区、长安区、裕华区、桥西区、新华区。）

铁岭市：银州区、清河区。

辽源市：龙山区、西安区。

安庆市（迎江、大观、宜秀）

张家口市（怀安县、桥西区、市辖区、张北县、康保县、崇礼区、蔚县、下花园区、怀来县、万全区、宣化区、赤城县、涿鹿县、尚义县、沽源县、阳原县、桥东区）

宜昌市（西陵区、伍家岗区、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、宜都市、当阳市、枝江市、秭归县、远安县、兴山县、鹤峰县、夷陵区、新朝阳镇、宜昌高新区）

湖州市（南湖、秀洲）

牡丹江市：东安区（部分区域未列出）、西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。

镇江市（丹阳市、扬中市、句容市、镇江新区、润州区、京口区、丹徒区、杭州市、宝华镇、梦溪镇、扬中镇、句容镇、丹阳镇）

南昌市（青山湖区、红谷滩新区、东湖区、西湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、安义县、湾里区、地藏寺镇、瑶湖镇、铜鼓县、昌北区、青云谱区、望城坡镇）

徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）

遂宁市（大英县、射洪县、蓬溪县、安居区、市辖区、船山区）

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铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）

本溪市：平山区、明山区、溪湖区、南芬区。

贵阳市（南明、云岩、花溪、乌当、白云、小河）

嘉义县（朴子市、番路乡、民雄乡、竹崎乡、梅山乡、义竹乡、大林镇、布袋镇、新港乡、太保市、六脚乡、大埔乡、鹿草乡、溪口乡、水上乡、中埔乡、阿里山乡、东石乡）

龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）

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鞍山市：铁东区、铁西区、立山区、千山区。

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甘肃省兰州市（城关区、七里河区、西固区、安宁区、红古区、永登县、皋兰县、榆中县、兰州新区、皋兰县、雁滩区）

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流动性跟踪 | 最艰难时刻已过

来源：郁言债市

税期 +监管压力，资金面艰难的一周

资金连续高压的一周。资金价格高过跨年，DR001、R001加权利率最高达到1.97%、3.94%，日内一度超过10%，周均值环比较前一周大幅上行34bp、117bp；DR007、R007加权利率最高达到2.34%、4.12%，周均值环比上行57bp、127bp，除DR001外，其他品种资金价格均触及2024年以来最高（DR001接近最高点），民生银行资金情绪指数在周一至周四持续处于60以上的高位（这一指标在2024年仅6月和9月跨季触及60），周五回落至50.3的中性水平。

不仅是银行间资金贵，交易所资金价格也在大幅上行。GC001、GC007分别上行至3.50%、2.88%。原因或在于银行融出资金大幅下滑，从2024年12月末每日融出5万亿的水平持续下滑至仅2万亿，为2024年以来次低值（最低值为2024年4月末的1.59万亿），其中大行净融出从4.5万亿持续下滑至2.6万亿附近，除大行以外的其他银行转为净融入资金。银行融出资金大幅下降，“大行-中小行-非银”的资金传导链条受阻，无处满足的非银资金需求溢出至交易所，带动银行间、交易所市场资金价格均在大幅上行。

银行资金短缺，核心在于负债流失与监管趋严预期。首先，同业存款自律新规使得非银存款流失约3万亿，银行负债端不稳。2024年底11月底市场利率定价自律机制针对银行负债成本推出了两条自律协议，一方面倡导压降非银存款利率，另一方面提升银行与企业的议价能力。在倡议推行初期，银行负债往往易随定价的下调而流失，对应我们看到11-12月新增非银存款降至1800亿元、-31700亿元，同比分别大幅少增13900亿元、26374亿元，合计下降3万亿元、同比下降4万亿元。且非银存款流失影响的主要是大行，11-12月大行新增非银存款合计同比下滑4.6万亿，而中小行反而同比小幅增长。这让市场联想到2024年4月开始的禁止手工补息政策，但与之不同的是，禁止手工补息主要影响的是企业活期存款，被禁后多流向货基、理财等存款替代类产品，从而使得非银资金相对充裕，资金分层减小。而这一次的非银存款监管在使得银行存款流失的同时，改变的是理财等非银产品投向变化，例如从存款转向其他低波的债券资产，可能并不会带来更多的增量资金，因而在这一进程中，非银机构的借钱成本可能更多会随着银行负债的流失而抬升。

其次是在前期利率下行过快、稳汇率和防空转诉求之下，监管趋严。本周（1月13-17日）面临大税期的扰动，按照往年的情况，1月整体缴税规模在1.5-2.0万亿元，其中大部分集中在纳税申报截止日之后的2个交易日内走款，因而会在15-17日形成至少1万亿左右的短期资金缺口。面临1月税期，历年往往通过多投逆回购、降准和MLF等形式对冲，2019-2024年央行在1月税期投放资金规模多在1.5万亿以上，而今年仅净投放不到5000亿元。这与2021年较为类似，从2021年1月中旬开始，央行投放明显偏少，流动性收敛至1月末，短端资金利率R001在18日升至2.2%以上，之后10个交易日，逐步抬升至29日的6.6%。不过事后来看，2021年1月的资金面收敛，除了流动性投放不及预期以外，高杠杆也是重要原因。由于2020年12月资金面较为宽松，金融机构利用低于2%甚至低于1%的隔夜资金成本融入资金，买入债券套取息差收益变得有利可图，债市杠杆率攀升。

监管趋严带动资金面收紧，事后来看可能早有端倪。最为核心的是基本面数据的好转，2024年四季度GDP同比达到5.4%，高于预期值5%，为最近六个季度最高值，较三季度反弹0.8个百分点。此前12月人民日报发表社论提及“全年经济社会发展主要目标任务即将顺利完成”，1月13日潘行长在亚洲金融论坛开幕式中表示“2024年预计可以实现全年5%左右的预期增长目标”，一定程度上可能都指向四季度经济数据好于预期，从而使得货币宽松加码的必要性下降。其次是防空转和稳汇率的诉求，2024四季度货币政策例会中的两个新提法，一是重提“防范资金空转”，上一次出现是2024年一季度，而后暂停国债买入，事后来看可能是减少资金淤积产生的套利行为、使得银行间资金不至于过度充裕的前兆；二是“增强外汇市场韧性”，而后以发行离岸央票、上调宏观审慎调节参数、减少银行间资金投放的方式维稳汇率。

税期过后，资金面是否将回归常态？仍然取决于监管的态度。我们可以回溯2021年央行投放明显偏少的情况下，资金环境的演变。2021年春节之后至5月，央行投放仍然偏少，每日仅100-200亿元，这种情况一直持续到6月23日，连续80个交易日，然而流动性自发平衡，资金价格平稳。背后的原因，一是地方债供给偏少，2021年3-5月地方新增债发行量分别为364、3399、5701亿元，并未出现类似2020年5月的地方新增债1万亿以上的发行高，市场陷入资产荒；二是经济和金融数据放缓，2021年2-4月社融同比增速分别为13.3%、12.3%、11.7%，呈较快下行趋势。而5月末发布的4月制造业PMI环比也出现明显放缓（-0.8pct）。信用收敛，叠加制造业PMI放缓，债市对后续经济增长放缓的预期有所升温。三是债市杠杆较低，前期1月税期流动性收紧后杠杆率快速下降，市场对流动性收敛隐忧持续存在，因而对加杠杆较为谨慎。

但今年可能难以出现流动性自发平衡的状态，主要是银行面临非银存款流失、政府债供给也可能前置，在本身负债端压力较大的情况下，则更加依赖于央行的投放。如果投放偏少，则资金或难类似2021年自发趋向宽松。因而，接下来面临跨春节，央行的对冲方式是资金面的核心变量，最优的情景是降准，窗口期可能在1月20日特朗普就任之后，如果加征关税幅度在20%以上，可能会有较大力度的降准落地（50bp以上）；中性的情景是没有降准，但用MLF续作+大额逆回购对冲，如果这二者合计投放量在2万亿以上（2019-2024年春节前流动性安排多在2万亿以上），春节前资金面可能维持平稳但偏贵的状态；最差的情景可能是没有降准，且MLF和逆回购投放量均偏少，那么资金面的高压状态可能持续。

我们认为资金面最艰难的时候可能已经过去。这一轮资金收紧使得非银杠杆率已经达到2024年以来最低，被动去杠杆加剧资金面波动的概率下降。其次是从往年经验来看，春节前夕一般会开启资金投放模式，2019-2024年春节前流动性安排多在2万亿以上。资金面或逐步缓和。

1月20-26日，资金面关注的因素：

第一，21日开始可以拆借7天资金跨春节，关注资金波动；

第二，全周逆回购到期14848亿元，尤其是22日到期高达9595亿元，关注央行投放力度。26日（调休日）将进行MLF续作；

第三，政府债净缴款1293.9亿元，较前一周的4000亿+下降，对资金面扰动不大；

第四，同业存单到期6245亿元，高于前一周的3938.8亿元。

超储更新

根据2024年12月金融机构资产负债表、信贷收支表数据，测算12月末超储率约1.0%，较11月末回落0.3pct，低于去年同期的2.1%。

12月末超储约2.8万亿。2025年1月1-17日，公开市场和MLF累计净回笼资金984亿元，政府债净缴款5552亿元，合计影响超储下降6536亿元。

其中，1月13-17日，央行净投放5789亿元，其中逆回购投放14848亿元，到期309亿元，MLF到期9950亿元，国库定存投放1200亿元。政府债净缴款4270.8亿元。

1月20-26日，央行逆回购到期14848亿元，政府债净缴款1293.9亿元。

公开市场：1月20-26日，逆回购到期14848亿元

1月13-17日，央行净投放5789亿元，其中逆回购投放14848亿元，到期309亿元，MLF到期9950亿元，国库定存投放1200亿元。截至1月17日，逆回购余额14848亿元，较1月10日的309亿元大幅上升。

1月20-26日，央行逆回购到期14848亿元。

票据市场：利率小幅上行，大行继续卖票

1M票据利率继续上行，大行维持卖票。2025年1月17日相对10日，1M和3M分别上行5bp、7bp，收至2.0%、1.7%，而6M反而小幅下行3bp至1.38%。1月13-17日，大行累计净卖出89亿， 1月累计净卖出票据456亿（2024年1月累计净卖出2659亿）。票据利率上行幅度、大行卖票规模均不及2024年同期，信贷开门红成色待检验。

政府债：净缴款1293.9亿元

政府债净缴款规模为1293.9亿元。1月20-26日，政府债计划发行量为8005.5亿元，其中，国债3550.0亿元，地方债4455.5亿元。按缴款日计算，政府债净缴款为1293.9亿元，前一周为4270.8亿元。

同业存单：净融资1994亿元，发行利率上行

同业存单净融资1994亿元。1月13-17日，同业存单发行5933亿元，净融资1994亿元。1月6-10日，同业存单发行4486亿元，净融资1061亿元。募集率方面，同业存单募集率升至92.9%，前一周为90.5%。

存单加权发行利率上行，发行期限继续拉长。1月13-17日，同业存单加权发行利率1.69%，较前一周上行8bp。存单加权发行期限9.8个月，前一周为7.8个月，其中，股份行持平，国有行小幅下降，城商行和农商行上升。主要发行期限是1年，占比65.7%，其次是6个月占比17.8%，表明当前银行发行长期限存单的诉求相对迫切。其中，国有行6M以上期限存单发行占比仍然高达89.0%（较前一周小幅下降5.4pct），股份行6M以上期限发行占比升至90.8%（+6.4pct）。

一级存单发行利率上行。一级市场方面，收益率曲线倒挂加剧，1月17日相对13日，1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限股份行同业存单发行利率分别上行35bp、12bp、14bp、17bp和12bp。二级市场方面，1月17日，1年期AAA同业存单收益率为1.70%，较1月10日上行7.3bp，周内先下后上，从周一的1.67%小幅下行至周三的1.65%，而后持续上行至周五的1.70%。

未来三周到期压力先升后降。下周到期6245亿元，高于前一的3939亿元，其后两周分别为80亿元、3025亿元，整体到期压力不大。