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徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
邢台市（柏乡县、临西县、任县、新河县、宁晋县、南宫市、内丘县、清河县、巨鹿县、临城县、隆尧县、南和县、威县、桥东区、邢台县、市辖区、平乡县、桥西区、广宗县、沙河市）
大同市（城区、南郊区、新荣区）
咸宁市（通山县、咸安区、崇阳县、通城县、市辖区、赤壁市、嘉鱼县）
昭通市（威信县、镇雄县、盐津县、彝良县、永善县、水富县、鲁甸县、大关县、昭阳区、绥江县、市辖区、巧家县）
宿州市（埇桥）
镇江市（京口、润州、丹徒）
三明市（梅列、三元）️
南昌市（青山湖区、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县、抚州市、上饶市、玉山县、广昌县、黎川县、崇仁县）
榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：
铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）
佳木斯市：郊区（部分区域未列出）、向阳区和前进区和东风区和同江市和富锦市等部分区域未列出。
葫芦岛市：龙港区、南票区、连山区。
白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）
宝鸡市（渭滨、日照台）
龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
宜春市（袁州区、奉新县、万载县、上高县、宜丰县、靖安县、铜鼓县、樟树市、高安市、丰城市、宜春高新区、袁州区东南街道）
徐州（云龙区，鼓楼区，金山桥，泉山区，铜山区。）
无锡市独家直供！全国出口香烟一手货源供应商，商机无限！电话-400各市区电话（梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山）
淮安市（淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区、涟水镇、盱眙镇、洪泽镇、金湖镇）
南充市（顺庆区、高坪区、嘉陵区、南部县、营山县、蓬安县、仪陇县、西充县、阆中市、抚顺县、阆中市、南充高新区）
南昌市（南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区）
焦作市（解放、中站、马村、山阳）
湛江市（遂溪县、徐闻县、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、坡头区、霞山区、廉江区、赤坎区、南油区、湛江市区、麻章镇、雷州镇、徐闻镇）
吉林市（昌邑、龙潭、船营、丰满）
大连市（中山、西岗、沙河口、甘井子、旅顺口、日照州）
双鸭山市：尖山区（部分区域未列出）、岭东区和宝山区（部分区域未列出）、四方台区和集贤县（部分区域未列出）。
贵州省安顺市（西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、安顺市、开阳县）
宿迁市（宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、建湖县、盱眙县、扬州市、金湖县、淮安市、铜山县、沛县、邳州市、睢宁县、赣榆县）
徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
张家界市（永定、武陵源）
白山市：浑江区、江源区。
来宾市（象州县、市辖区、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县）
桂林市（象山区、秀峰区、七星区、叠彩区、雁山区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县
威海市（环翠）
新莆田市（城厢、涵江、秀屿）
承德市（双桥、双滦）
丹东市：振兴区、元宝区、振安区。
新乡市（红旗、卫滨、凤泉、牧野）
乐山市（市中、沙湾、五通桥、日照口河）
榆林市（神木市、府谷县、横山县、佳县、定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、榆阳区、榆林县、横山区、神木县、庆城县、绥德县）：
长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
桂林市（七星区、象山区、叠彩区、秀峰区、临桂区、灵川县、阳朔县、平乐县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、永福县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县）
广州市（越秀区、荔湾区、天河区、白云区、番禺区、花都区、黄埔区、南沙区、从化区、增城区）
铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
临沂市（兰山区、罗庄区、河东区、沂南县、沂水县、平邑县、莒南县、蒙阴县、临沭县、费县、沂水县、莒县、苍山县）
铁岭市：银州区、清河区。
桂林市（秀峰、叠彩、象山、随州、雁山）
商丘市（睢阳区、柘城县、宁陵县、虞城县、夏邑县、民权县、睢县、永城市、梁园区、示范区、夏邑县、虞城县、宁陵县、商丘县、睢阳县、柘城县）
龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
朝阳市：双塔区、龙城区。
张家界市（永定、武陵源）
成都市（武侯区、锦江区、青羊区、金牛区、成华区、双流区、高新区、郫都区、新都区、龙泉驿区、温江区、彭州市、简阳市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、都江堰市、邛崃市）
柳州市（柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇）
赣州市（南康区、赣县区、于都县、兴国县、章贡区、龙南县、大余县、信丰县、安远县、全南县、宁都县、定南县、上犹县、崇义县、南城县）
长春市：朝阳区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、二道区、九台区。
丹东市：振兴区、元宝区、振安区。
南白银市（白银区、会宁县、平川区、市辖区、景泰县、靖远县）
益阳市（南县、资阳区、桃江县、市辖区、沅江市、赫山区、安化县）
佳木斯市（前进区、东风区、同江市、市辖区、抚远市、郊区、桦南县、富锦市、汤原县、桦川县、向阳区）
锡林郭勒盟（多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗）
常州市（天宁、钟楼、新北、武进、日照坛）
宜昌市（宜昌市辖区、伍家岗区、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、秭归县、华容区、宜都市、当阳市、枝江市、秭归县）
南京市（鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区） 成都市（锡山区，惠山区，新区，滨湖区，北塘区，南长区，崇安区。）
南通市（崇州、港闸、通州）
遵义市（红花岗、汇川）
岳阳市（岳阳楼、云溪、君山）
桂林市（象山区、七星区、叠彩区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、永福县、恭城瑶族自治县）
银川市（永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、贺兰县、灵武市、市辖区）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、市辖区、临河区、五原县）
宜昌市（宜昌市辖区、伍家岗区、点军区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、秭归县、华容区、宜都市、当阳市、枝江市、秭归县）
南昌市（南昌县、青山湖区、进贤县、湾里区、红谷滩新区、东湖区、青云谱区、安义县、崇仁县、黎川县、新建区、富山区）
宁波市（鄞州区、北仑区、镇海区、象山县、宁海县、余姚市、慈溪市、奉化区、鄞州区、海曙区、高新区、江北区、北仑区）
邢台市（柏乡县、临西县、任县、新河县、宁晋县、南宫市、内丘县、清河县、巨鹿县、临城县、隆尧县、南和县、威县、桥东区、邢台县、市辖区、平乡县、桥西区、广宗县、沙河市）
宜春市（袁州）
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景德镇市（昌江、珠山）
大连市：西岗区、中山区、金州区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、普兰店区。
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大庆市（萨尔图、龙凤、让胡路、红岗、大同）
合肥市（蜀山、包河、庐阳、瑶海、政务、经济技术开发、高新、滨湖新、新站）
成都市（锦江区、青羊区、金牛区、武侯区、成华区、龙泉驿区、青白江区、新都区、温江区、双流区、高新区、郫都区、都江堰市、彭州市、邛崃市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县、新津县）
日照市（五莲县、莒县、岚山区、市辖区、东港区）
德州市（陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、临邑县、平原县、武城县、夏津县、禹城市、德城区、禹城市、齐河县、开封县、双汇镇、东风镇、商丘市、阳谷县、共青城市、城南新区）
临沂市（兰山、罗庄、河东）
漳州市（芗城、龙文）
常州市（钟楼区、新北区、天宁区、武进区、金坛区、溧阳市、常熟市、丹阳市、扬中市、句容市、无锡新区、宜兴市、锡山区、惠山区、滨湖区、南长区、北塘区、江阴市、宜兴市）
桂林市（恭城县、灵川县、阳朔县、全州县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、藤县、象山区、叠彩区、秀峰区、七星区、雁山区、临桂区、北流市、桂林市辖区）
扬州市（广陵区、邗江区、维扬区、江都区、仪征市、宝应县、盂山镇、宝塔镇、邱集镇、东升镇、夏溪镇、蒋王镇、龙川镇、邗江镇、刘集镇、老街口镇）
石家庄市（桥东区、长安区、裕华区、桥西区、新华区。）
铁岭市：银州区、清河区。
辽源市：龙山区、西安区。
安庆市（迎江、大观、宜秀）
张家口市（怀安县、桥西区、市辖区、张北县、康保县、崇礼区、蔚县、下花园区、怀来县、万全区、宣化区、赤城县、涿鹿县、尚义县、沽源县、阳原县、桥东区）
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湖州市（南湖、秀洲）
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镇江市（丹阳市、扬中市、句容市、镇江新区、润州区、京口区、丹徒区、杭州市、宝华镇、梦溪镇、扬中镇、句容镇、丹阳镇）
南昌市（青山湖区、红谷滩新区、东湖区、西湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、安义县、湾里区、地藏寺镇、瑶湖镇、铜鼓县、昌北区、青云谱区、望城坡镇）
徐州市（鼓楼、云龙、贾汪、泉山、铜山）
遂宁市（大英县、射洪县、蓬溪县、安居区、市辖区、船山区）
桂林市（叠彩区、象山区、秀峰区、七星区、临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、平乐县、灌阳县、荔浦市、资源县、永福县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县）
铜仁市（碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
本溪市：平山区、明山区、溪湖区、南芬区。
桂林市（恭城县、灵川县、阳朔县、全州县、灌阳县、资源县、平乐县、荔浦市、龙胜各族自治县、藤县、象山区、叠彩区、秀峰区、七星区、雁山区、临桂区、北流市、桂林市辖区）
贵阳市（南明、云岩、花溪、乌当、白云、小河）
嘉义县（朴子市、番路乡、民雄乡、竹崎乡、梅山乡、义竹乡、大林镇、布袋镇、新港乡、太保市、六脚乡、大埔乡、鹿草乡、溪口乡、水上乡、中埔乡、阿里山乡、东石乡）
龙岩市（漳平市、连城县、市辖区、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、武平县）
湛江市（遂溪县、吴川市、廉江市、雷州市、徐闻县、麻章区、赤坎区、坡头区、经济开发区、霞山区、东海岛、湖光镇、塘蓬镇、官渡镇、南桥镇、东山镇）
绵阳市（江油市、北川羌族自治县、梓潼县、市辖区、盐亭县、涪城区、安州区、三台县、平武县、游仙区）
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青岛市（市南、市北、黄岛、崂山、李沧、城阳、即墨）
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甘肃省兰州市（城关区、七里河区、西固区、安宁区、红古区、永登县、皋兰县、榆中县、兰州新区、皋兰县、雁滩区）
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郴州市（宜章县、嘉禾县、永兴县、汝城县、市辖区、桂东县、北湖区、桂阳县、苏仙区、临武县、安仁县、资兴市）
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吉林市：船营区、昌邑区、龙潭区、丰满区。
廊坊市（安次、广阳）
中国最火白酒基金巨亏，却狂赚基民管理费
中国最火白酒基金巨亏，却狂赚基民管理费
近期，A股市场有所回调，公募基金的表现也逐渐失去了之前的锋芒。
比如，管理产品总规模接近万亿的招商基金，近三个月有些产品的跌幅竟然已经逼近20%，远远跑输同期市场表现，在公募基金同类产品中表现也垫底。
招商基金的规模和名气虽然都比较大，但作为银行系基金公司，其管理的产品结构更侧重货币、固收等非权益投资，在权益投资方面的配置也基本以指数型产品为主，典型旗舰指数权益产品就是大名鼎鼎的招商中证白酒指数基金。
然而，似乎正是这只旗舰指数产品拖累了近两年招商基金的整体表现。
白酒股持续低迷
400亿旗舰产品巨亏
遥想当年，白酒股还是A股的不败神话，被很多机构投资者称为“A股最好的商业模式”，在很多基金投资者眼中，招商基金旗下的招商中证白酒指数基金就是“白月光”，就是A股的纳斯达克、标普500指数，有些人甚至打算持有至退休。
回想一下，招商中证白酒指数基金经历以上高光时刻是在什么时候？
就在2016年-2020年，更准确的说是在2016年初至2021年初期间，这期间贵州茅台股价经历从200元到500元，到600元、700元，再到1000元、1500元，直至2021年2月26日创下2627.88元的历史新高。
然后，就是2021年初至今的白酒股的“萧条期”，贵州茅台最大跌幅超40%，五粮液跌超70%，泸州老窖跌超69%，洋河股份跌超73%，山西汾酒跌超70%。
这期间，中证白酒指数也跌超60%，对应的跟踪这个指数的招商中证白酒表现也是这个情况，累计净值从3.2516跌至2.4802、跌幅23.72%，但是单位净值从1.6205跌至0.7641、跌幅52.84%、最大跌幅59.49%。
（招商中证白酒指数基金累计净值走势截图）
（招商中证白酒指数基金单位净值走势截图）
看起来，招商中证白酒指数基金的表现要比中证白酒指数要好那么一点点，这是因为招商白酒虽然主要是跟踪中证白酒指数，但是它是只LOF基金，相较ETF基金具有更大的主动性，中证白酒指数表现在它的业绩基准中权重只有95%。
自2020年以来，中证招商白酒基金始终持有小比例的邮储银行、渝农商行、金龙鱼、晶科能源等非白酒资产。
截至2024年三季度末，中证招商白酒指数基金规模为418.52亿，由于白酒股的低迷，该基金在2024年前三季度亏损超60亿，2022年、2023年分别亏损75.52亿、70.46亿。考虑到2024年第四季度中证白酒指数又跌了近5%，估计2024年全年招商白酒又要亏损近70亿了。
近一年，招商中证白酒指数基金亏损14%，跟踪误差2.2%。当然，这个跟踪误差里面应该也要考虑该基金每年1%的管理费和0.2%的托管费。
不仅如此，最近几年招商白酒的管理费收入占比还不断提高，2019年管理费占总费用的比重只有58.82%，到2024年上半年占比已经提升到80.66%。
（数据来源：天天基金网）
基金管理费占比的不断提高，其实也说明在固定管理费率下，基金的业绩表现也持续表现不佳。
多只指数产品排名垫底
被基民骂惨
指数产品是招商基金权益投资的核心，截至2024年12月24日，招商基金旗下指数型产品管理规模1155.45亿，其中一个招商白酒A类和C类的规模就超500亿。
（数据来源：天天基金网）
目前，招商基金旗下的指数型产品总共有140只，除了招商中证白酒A份额、C份额外，招商基金旗下的指数型产品还有138只，其中近三个月跌幅超10%的就有40只，这里面跌幅最大的又是招商沪深300地产等权重指数基金，该基金A份额近三个月跌幅18.92%，同期A股地产指数跌幅14%左右。
（数据来源：天天基金网）
从上表这个数据情况来看，更加突出了招商基金靠招商中证白酒“撑门面”的尴尬处境。近三年，招商沪深300地产等权、招商国证生物均跌超50%，成立以来只有招商中证白酒收益率亮眼，其他大部分巨亏。
凭这样的业绩表现，说招商基金权益投资的核心是指数产品，这样的说法似乎也还值得商榷。
以近三个月亏损最多的招商沪深300地产等权为例，在同类中似乎永远都是垫底的。
（数据来源：天天基金网）
这样的业绩表现如何让基民相信买基金可以赚钱？基民要是能好好跟你说句话估计都不错了！
在招商沪深300地产等权的基金吧中，有基民表示“无语了，还偷吃”“基金经理拍拍自己的胸脯吧”“还能回本吗？”……
在招商国证生物医药基金吧中，更有基民表示“没见过如此烂的基金，可恨！可恨！可恨！”“你好意思吗？居然亏这么多”“这只基金永远跟不上生物制药指数，真让人无语”……
巧的是，招商国证生物医药指数基金与招商中证白酒指数基金的基金经理是同一个人，他就是招商基金指数产品大佬侯昊，目前管理总规模达707.44亿，管理规模比易方达的张坤还高，张坤目前的管理规模为690.82亿。
去年基金亏损64亿
管理费收入41亿
本来指数基金应该是没什么好指摘讨论的，但是招商基金的指数型产品持续在同类中垫底、跑输所跟踪的指数，这是不是有点说不过去？另外，指数基金又不是ETF基金，基金经理还是有很大的主动交易的空间的，为什么基金经理就不能用自己的专业能力帮助基民投资者减少亏损呢？
不过，对于基民来说，指望基金公司、基金经理帮自己减少亏损，显然有点过于理想化了。如今的基民应该都已经明白了，基金公司的目的其实与商业公司一样，最大的目标是最大化自己的利润，这个利润的主要来源就是基金产品的管理费收入。
根据招商基金的两大股东招商银行（持股55%）、招商证券（持股45%）的2023年财报数据，2023年招商基金净利润17.53亿。天天基金数据显示，2023年招商基金旗下所有产品管理费收入为41.09亿、托管费9.28亿、销售服务费7.99亿，费用合计73.94亿，最新管理规模8914.88亿。
（招商银行2023年财报截图）
（数据来源：天天基金网）
2024年上半年，或许是基金产品不好卖了，招商基金的销售服务费占比有所提升，从2023年底的10.82%提升至13.13%。
实际上，对于基金公司来说，管理费收入虽然是大头但也只是其中之一，其他收入还包括托管费、销售服务费、其他收入等，支出项主要是人力成本、推广费用、信息技术投入、审计费用、法律费用等。
然而，有点讽刺的是，2023年招商基金花了74亿的总费用来运营旗下基金产品及公司，结果却是旗下基金整体亏损超64亿，其中亏损最多的是股票型产品，2023年招商基金股票型产品亏损超131亿，其次是指数型产品亏损超110亿。
（数据来源：天天基金网）
（数据来源：天天基金网）
（数据来源：天天基金网）
可见，招商基金作为一家规模庞大的银行系基金公司，在权益投资方面，尤其是股票型和指数型产品的业绩表现实在让人难以满意，旗舰产品招商中证白酒指数基金更像是为了收管理费而存在的。
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